6月4日到6月8日这周的股市走势又是另外一种跌宕起伏的走势，周一出现了明显的大幅下跌，当天下跌了330点，周二首先延续前一天的下跌惯性继续向下俯冲，周二最低达到3404点，盘中最大下跌点位达到270点，连续两天的大副下跌大有股市崩盘之趋势，市场出现了许多的恐慌性杀跌盘。就在市场近乎绝望的时候，盘面开始出现反弹行情，下午盘面开始上涨，收盘时收了红盘在3767点，总算是探明了第一拨调整行情的低点位置。 　　周三周四周五连续三天都是反弹走势，到周五时收盘到3913点，从最...[阅读全文][和讯博客]

　　1. 相对于全中国的人口来讲，现在3、4千万的股民数量远远达不到全民炒股的概念。但是3、4千万的股民数量相对于我们现在不到1500家的上市公司5万多亿的市值严重失衡。我们这个市场已经过热了，比例已经严重失衡了。我认为核心的问题是我们上市公司的数量还是太少。 　　主持人：和讯网友大家好！今天是我们“全民炒股系列访谈 ” 的第六场，今天我们请到的是北京联合金银首席经济学家张卫星先生，张卫星先生在市场上有“散户代言人”的美称。今天...[阅读全文][和讯博客]

　　最近一条重要信息在沪深股市中迅速流传，中国证监会准备将股改方案的审批权力下放到沪深交易所，准备在两批试点后不再搞试点而开始大面积推广股权分置改革。这条消息显然说明一个严重争议性问题没有得到政府管理层的重视：“股权分置改革试点的一个完整周期到底是多长时间？” 　　我们不妨仔细阅读中国证监会在2005年4月29日颁布的《试点通知》规定，《试点通知》中对非流通股的流通权释放限制性规定了12个月与24个月和三年几个时间段，由此我们都会非常清楚的看到，参加股权分置改革试点的每一个上市...[阅读全文][和讯博客]

一家普通的有限责任公司或股份公司，向社会公开发行了股票变成了一家股票上市公司，就意味着它就成为了一家社会公众公司。成为社会公众公司的代价之一就是要受到社会公众的监督，要不断接受来自社会各界的批评、质疑和建议。[阅读全文][和讯博客]

金牛能源（000937）股份公司在四家股权分置改革试点公司中，是比较特殊的一家上市公司，它与其他三家上市公司在IPO过程中是有所不同的，金牛能源是采用募集设立的股份制上市公司，而在过去股权分置状态下的募集设立股份制公司存在着违法发行的法律遗留问题。所以，金牛能源今天的股权分置改革方案将直接引发了公司在募集设立发行股票时的违法行为的追索。[阅读全文][和讯博客]

笔者分析一个可能的原因是，政府管理层出台的试点通知政策对非流通股的流通权释放的时间限制问题所导致的，这是我们在股权分置改革试点通知中看到的一个明显的政策弊病。对非流通股做出的流通时间约束，也导致了非流通股大股东不愿意更多的支付现实“对价”，而流通股市场不能获得足够的利益补偿，那么股票市场价格早晚都要跌下去的。[阅读全文][和讯博客]

最关键的是有没有流通股的市场保护价是一个非常重要的问题，因为这直接关系到流通股股东对大股东行为动机的判断，以及对股权分置改革的预期。事实上在三一重工第一方案出现极大的市场争议的情况下，其保荐机构华欧国际当时曾打电话给我们，我们提出了一些建议并建议参阅笔者提出的“定价方案”。从三一重工最后修改后的方案看，新方案明显地借鉴了笔者提出的“定价方案”中的关键设计思想，接受了一些建议。[阅读全文][和讯博客]

同时我们也注意到一个市场质疑：股市中普通投资者普遍怀疑各大基金管理公司会受到政府管理层暗示和明示的影响，投票支持试点方案，从而操纵最终的投票结果，侵害广大普通股民的利益。普通股民对基金在投票中是否能站在公正或基金自身利益的立场上投票，表示极度怀疑，我们很轻易就可以感到来自普通股民的这种忧虑与不信任非常强烈。[阅读全文][和讯博客]