日本经验显示牛市拉大贫富差距效应明显

对于这波牛市会不会拉大国内贫富差距的问题，还没有定论，日本的经验可


以提供一个借鉴。 美国杜克大学社会学系教授高柏在《日本经济的悖论》一书中分析，日本政府1987
年采取了扩张型的财政政策，上层阶级从他们的房地产和股票市场的投机中获得了很多收入，结果是贫富差距拉大。

如果将日本的人口按收入水平分为5组，每一组代表总人口的20%，那么1984年第一组(收入最低的一组)在家庭拥有的全部股票中只占6.3%，第二组占8%，第三组占12.4%，第四组占18.3%，第五组占55%；1987
年股票价格跃升之后，第一组总资产增加了2.8 万亿日元，第二组增加了5.5
万亿日元，第三组增加了5.1
万亿日元，第四组增加了8.3 万亿日元，第五组增加了24.4
万亿日元。如果把拥有股票的家庭作为一个样本，1985
年资产分配的基尼系数为0.622，如果把不拥有任何股票的家庭也计入样本，则资产分配的基尼系数竟高达0.924，非常接..