左右全球大并购的中国因素 在媒体集中关注微软与雅虎、必和必拓与力拓各自利益的精彩博弈时，我却看到了这两个震动2008年的并购中的中国因素：马云的民企和肖亚庆的国企。 王育琨/文 在《资本交易》2008年第一期我提到，“一幅全新的全球资本市场版图已经诞生，一种全新的资本视野正在形成，一种新的资本意识正在展开”。话音未落，2008年2月1日两个振动全球资本市场的大并购旋即对我的判断提供了新的注脚。 2008年2月1日，在开市之前美国微软宣布已经向雅虎董事会提交收购报价，收购后者全部已发行普通股，交易总价值约为446亿美元。同一天下午，震动全球的必和必拓收购必拓涉及1474亿美元大案，突然有了转折性变化：在几乎所有人都毫无察觉的情况下，中铝董事长肖亚庆在伦敦证券交易所宣布，中铝已经联同美铝，出资140.5亿美元（中铝占资逾九成）拥有了力拓在英国的上市公司12%的股份，相当于力拓集团股份的9%。 在媒体集中关注微软、雅虎、必和必拓与力拓各自利益的精彩博弈时，我却看到了这两个震动2008年的并购中的中国因素：马云的民企和肖亚庆的国企。 一般的分析都认为，微软此次收购，目的是“吞下”雅虎后，大幅提升其与Google竞争的实力，是为了弥补其在互联网战略的不足，总价达到446亿美元的收购价格，反映了微软向网络方面转型的急切心情。 其实项庄舞剑，意在沛公。我从比尔·盖茨的眼镜后面看到了他对阿里巴巴的垂涎。雅虎控制着阿里巴巴巴40...[查看详细内容..]

史玉柱在失败中找到了致富矿脉 　巨人破产，让史玉柱醒悟到一个真理。旁观者没有保全商人生存命脉的责任自觉。经营方略只能来自于客户心智的求索过程。一天不把客户琢磨透，就多一天的痛苦。 　王育琨/文 本栏上篇《史玉柱的商业本能与马云的一念之仁》发表后，仅网易网友的点击量一天就过了16000点。有价值的跟帖评论达120多条。大部分网友对史玉柱的商业本能表示理解。确实，经历过痛彻心肺失败的史玉柱，对商业的理解比同龄人甚至比许多老江湖要深得多。 曾被化装成机会的陷阱俘获 　　第一桶金通常会使人记忆犹新。那不单是一笔款子，而是植入了一种经商基因。 　　1989年，史玉柱辞职下海去深圳创业，成立公司专门推销巨人汉卡。他利用报纸《计算机世界》先打广告后收钱的时间差，花4000元做了一个8400元的广告：“M-6401，历史性的突破”。13天后，史玉柱即获15820元；一个月后，4000元广告已换来10万元回报；4个月后，他成了一个年轻的百万富翁。“巨人”也诞生了。“如果广告没有效果，我最多只付得出一半的广告费，然后只好逃之夭夭。”这是他后来的解释。他第一次见识了广告的魅力：原来消费者是盲目的。砸广告和人海战术的商业观，由此成型。 　　这种商业观在之后的几年中达到了顶峰状态。1995年2月10日，史玉柱下达了“三大战役”的“总动员令”，一手策划主持广告攻势，第一个星期就在全国砸了5000万广告费，轰动则...[查看详细内容..]

唐伟的中美投行联姻梦 唐伟能否将贝尔斯登的亚洲业务注入香港合资公司，与中信证券联姻，还要看贝尔斯登董事长吉米·凯恩。 王育琨/文 贝尔斯登与中信证券联姻，双方各出10美元购买对方发行的可转债、将来转成相应股份，贝尔斯登将把日本、新加坡、香港的业务整合装入香港合资公司，而中信证券则将增资扩股后的中信香港装入合资公司。这宗交易并不被美国金融界看好。因为之前大摩、高盛曾分别称将把亚洲业务装入中金公司、高盛高华，但却均未实施。西方评论家说贝尔斯登是临时寻找白衣骑士，只求摆脱眼前危机。 贝尔斯登的副董事长唐伟是推动这宗交易的关键人物。是他一路从建设银行到中信集团追踪常振明，最后终于说动了中信卸任董事长王军。跟中信证券董事长王东明的交流，更是专业自然。王东明说，其它曾经联系过他的美国公司，没有一个可以媲美唐伟的人。 唐伟是个创造奇迹的人物。19岁独身去美国，23岁加盟华尔街投资银行美林，没有博士头衔的唐伟仅仅用了6年跻身华尔街投行高级经理，而一般博士毕业要12年才能获此殊荣。他在贝尔斯登，更是一路成为最年轻的华尔街的高级经理、副总裁、董事、常务董事和副董事长。从当初的一小时一美元收入的餐厅粗活，到现在的一小时一万美元的资本翅楚，十几年唐伟实现了他的美国梦。唐伟靠什么在华尔街平步青云？唐伟的回答是，“说真话，做真事”。这六字真经与贝尔斯登的实力派董事长吉米·凯恩一脉相承。 1994年4月，...[查看详细内容..]

像柳传志那样培养接班人 蔑视自己所不理解的事，按自己的能力来判断事物的正误是愚蠢的。这是自视智力超群的一代企业家的通病。要缓解接班人危机，首要的还需像柳传志那样，改造这个千锤百炼的“愚蠢”。 　　——王育琨 　　据9月4日的《现代金报》报道，“宁波家业长青民企接班人专修学校”第二期家族企业接班人专修班正式开学了，18位富商子弟将在此学习“修身立志”、“创业兴业”等课程。据调查显示，家族企业占民营企业的90％。由于找不到合格的接班人，95%以上的企业无法摆脱“富不过三代”的宿命，90%以上的企业上演着“不过二代”的悲剧。再过5至10年就到了家族企业交接班的集中期，这个专修班可谓抓住了中国家族企业传承的一个现实而紧迫的问题。 　　接班人专修班应该是有生命力的。但是，这种专修班应该逐渐摸索出一套生动而实践性强的培训模式，重在培养理解力和判断力，而不是传授一些用来装饰的知识。 　　在中国企业界，对于接班人判断力培养格外上心的是柳传志。上世纪90年代中期，柳传志曾设计，以杨元庆为主，郭为积极配合。但事情的发展并没有如设想的那样。于是柳传志在2000年把神州数码与联想集团分拆，杨元庆领导的联想集团得到了最重要的PC业务，而郭为领导的神州数码从此与“联想”品牌挥别，获得了分销、系统集成和IT服务业务。 　　与此同时，资本思维在柳传志身上的化学...[查看详细内容..]