周一上午我们正开合伙人例会，一位同事出去接了一个电话，然后冲进来告诉我们说：贝尔斯登崩盘了！

接下来两天都在外面出差，今天利用路上的一点时间写下围绕这件事我的几点快速解读：

l 这次摩根大通之所以能够在一个周末迅速出手，很大程度上是由于美国相关政府机构的全面介入。美国联储会主席伯南克和财长保尔森直接介入了摩根大通与贝尔斯登的收购谈判，并且每个人的脑门上都闪着一盏紧急灯--一个关键的政府协调会在周日凌晨五点召开，摩根大通的董事长迪蒙整个周末基本上没有合眼。最终，联储会不仅为贝尔斯登的部分流动性较差的资产提供了300亿美元的担保，还在摩根大通宣布收购的几分钟内降低了面向金融机构的紧急贷款利率。美国政府那只“无形的手”在这次营救大战中起到了举足轻重的作用，已经从“无形”变为“有形”。

l 不过，政府的强力介入固然有利于稳定市场人心，保证全球金融体系的正常运转，.....