房地产市场的可持续性

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房价、板砖和其他（之九）

房地产市场的可持续性
徐滇庆
北京大学中国经济研究中心


尽管许多网友大喊买不起房子，可是房地产市场似乎对他们的呼声无动于衷。房子照卖，房价照涨，气煞人也！究其原因，恐怕和房地产市场的可持续性有关。

可持续房地产市场的含义是，年青人在经过一段时间的积累之后能够凭自己的财力支付银行按揭贷款的首期付款（首付），在随后的20-30年期间内付清全部按揭贷款的本利。如果是这样就会源源不断地有新的购买者进入房地产市场，我们称之为可持续的房地产市场。

年青人是否能够购买住房，在很大程度上取决于银行是否愿意给予按揭贷款。从银行的角度来看，购房按揭贷款是一种比较稳定，风险较小的项目。只要首付的比例不低于20%，无论贷款者在今后是否具有归还按揭贷款本利的能力，只要房价在这段时期内不下跌超过20%，银行都没有什么太大的风险。假若贷款者由于疾病、事故、失业等原因丧失了归还按揭贷..