你的基金我来评 文/江赛春 本期看点： 持有了太多基金的投资者，怎么调整这个零散型的组合呢？ 建立组合应该与自己的相匹配 专家对以下若干支基金的点评 读者来信： 编辑老师：你好，我从今年三月开始投资基金，具体组合如下： 汇添富焦点1W 中海能源1W 广发聚丰1W 诺安平衡1.7 W 南稳二号0.5 W 南方宝元1 W 上投摩根内需0.5 W 鹏华优质1 W 华安A股0.8 W 定投：景顺长城500元，融通巨潮200元，南方宝元400元，广发聚富300元，融通深证100：300元。 是不是太分散？有10万元准备年底交房款，下半年如何投资有利？请多提宝贵建议。 谢谢！ Angel 一、投资目标与投资偏好 投资者没有明确地描述其个人情况，因此对其投资目标只能大致作一分析。 该投资者今年3月开始基金投资，目前大致投入8.5万元于9只基金，另每月定投1700元于4只基金。年底可能需要撤出10万元资金用于购买房产。 从这些情况来看，该投资者应属于经济起步期的年轻投资者，每月有较多固定节余，收入增长潜力较快，目前有较多闲置资金，但短期内可能面临大额现金支出。 这应该代表了一大部分投资者的典型情况。在可投资资金不稳定，投资期限较短的情况下，基金投资应该以稳健为第一原则。从这样的投资需求来看，基金组合应以类型配置为基础；此外考虑到下半年的市场走势对偏股型基金仍然较为乐观，在偏股型基金投资部分可以。而从投资者的投资行为来看，也代表了相当一部分基金投资者，尤其是新基民的投资状...[查看详细内容..]

对于养老的问题，很多人或多或少都会有一些误区，这些属于我们生活中常见的心态。今天的财富是属于今天的，不一定属于未来。科学理财的实质是：如何把今天的钱放到未来，你要去选择很好的方法，这就需要科学的技巧。 致命的花生： 有关养老的5个认识误区 文/于彤 在非洲，当地的土著常用很原始的方法去捕捉猴子。他们会找一些椰子，在上面打一个口，刚好能容猴子的手臂伸进去，然后，他们在每个椰子壳里面都放一些花生。猴子看到以后，一定会跳下树来，去抓那些花生。猎人及时出现，这个时候猴子抓着花生不忍心放开，最后没办法攀越，很容易就被抓住了。猴子虽然聪明、灵巧,却放不开致命的花生。 其实，我们人类也一样，在人生一些重大问题上，常常会犯各种各样的错误。比如，像养老这样的问题，一旦犯错就是致命的，因为我们根本没有重来的机会。 有人觉得：我现在炒股票很赚钱，养老金已经准备好了，现在不需要考虑养老钱；还有人会说：现在国家有社保，我的养老可以交给国家；也有人自己琢磨，我有儿子，养儿防老…… 在专业人士眼中，这些观点均有些片面，甚至有些还属于“致命的花生”。 我有社保，养老靠国家 不是说社保不好，而是说仅靠社保养老，解决不了养老生活的全部问题。 现在人越来越长寿，导致很多国家进入老龄化社会。这里的“很多国家”，主要是指一些发达国家，但中国现在还是一个发展中国家，就已经率先进入老龄化阶段了——也就是说，我们面临一...[查看详细内容..]

下半年封闭基金投资参考 文/张剑辉 李晓强 不同于五、六月封闭式基金的强劲表现——封闭基金在二级市场价格平均涨幅达41.43%，超出同期上证指数涨幅36个百分点，随着市场的走软和s双汇复牌的失望，封闭基金转而开始过度反映。同一个因素竟然可以让局势急转直下，此前，S双汇复牌套利曾一度成为行情上涨的导火索，随着罗特克斯要约收购的开展及完成，重仓S双汇的基金金鑫、基金金盛、基金裕泽等基金大幅上涨并激活了封闭式基金板块。但由于双汇复牌表现低于预期而导致这些封基大幅下跌，前期过度反映的上涨必须由更加惨烈的下跌来偿还。 这个例子可能会让投资者稍微摸清一些封闭基金的特别，因为除了“s双汇”，还会有更多更重要的因素影响到封基的走势以及投资价值，比如封闭基金的中期分红方案、国投瑞银、大成等旗下创新型基金获批等，诸多因素交织在一起，促成热点的迅速衔接，俨然已经成为驱动封闭式基金市场继续上涨的动力。接下来，笔者将就此分析诸多因素对封闭式基金市场价格影响程度。 有多少分红可以期待？ 在今年来股指继续快速上涨的市场环境下，封闭式基金前五个月净值平均涨幅已达60%（2007.01.01～2007.06.01），再次积累了丰厚的收益。这位基金中期分红打下了良好的基础。 随着去年年底以来封闭式基金纷纷修改收益分配条款，增加收益分配次数及提高分配时间的灵活性，基金中期分红愈发值得期待，而基金普惠、科讯、银丰、安顺、安信等基金近期陆续进...[查看详细内容..]

投资的本质 投资收益是一个概率事件，与知名度成反向分布，知道的人越多，收益越小。 去年开始的席卷全国的理财风潮，如今看来，更像是堂理财启蒙课，它带来了国人理财投资意识的觉醒与膨胀，其意义绝对要大于收益带给生活的变化。因为，很少有新人能够在这个过程中跑赢大盘，尤其是今年5月份之后入市的新兴股民，其对于股市的感慨不亚于曾经经历过漫漫熊市的老股民。他们付出了学费，首先上了一堂心理课，能够在一定程度上战胜贪婪和恐惧，就是一个投资行为良好的开端。 普洱茶，很多人第一次理解这个名字的时候，是把他当作一个投资的营生去对待的。而参与其中的人，有很多也是抱着“双轨”时期倒钢材的心态和手法入局的。而进一步被人广为传播的时候，普洱生意已经和“郁金香泡沫”相提并论了，好多人也对其失去了兴趣。而作为一项曾经很成功的生意里所包含的文化包装技术与市场营销技术，却慢慢地向其他的产品移植，以期形成新的热门投资机会。 这种对于产品的分析与包装，在某种程度上与股市的技术分析一样，也有基本面，也会有政策影响。当近一亿的投资者把资金与精力都投入到股市的时候，我们也希望影响这里面的一群人——这群新兴的投资客，帮助他们把眼光放得更开，告诉他们，投资方向不仅仅是股票和基金，还有除了它们之外的 N种投资手段， N+1种投资良机。为此我们制作了本期的封面文章。 其实也简单，投资的本质就是发现价值。无论是股票、基金，还是...[查看详细内容..]

乐活经济学 1000元的最低出嫁标准 1000 RMB as the bench mark for marriage 文/邓新华 听说美国又提高最低工资标准了。习惯直观思维的人们会理直气壮地说：“工人被生活所迫，不得不接受资方开出的工资，但政府如果也允许资方任意开价，工人岂不是太可怜了？如果规定最低工资，工人就能得到保护。” 如果说你不相信“最低工资法”其实并不能保护弱势群体，就请让我用人人都明白的婚恋来做个比喻吧。 对富有爱心的gentlemen和ladies来说，我想各位都不会反对，女性应该得到一定的生活保障。那么，假使我们制定一部《最低出嫁法》如何？可以这样规定：任何男人想要娶妻子，都应该保证自己具备月收入1000元以上这一条件。 表面上看，这完全是站在“对女性权益的保护”的角度，这部法律可以保证女方一定标准的生活水平。尤其对那些无法获得收入的女性（比如残疾女性），看起来她们可以籍由这部法律得到来自男人的保障了。 但是，那些无法达到月收入1000元以上的条件的男人会怎么样呢？ 很显然，他们被剥夺了结婚的权利。恶劣的后果不仅在此。那些文化、身体状况、相貌等条件较差的女性，她们的综合素质决定了她们嫁不到月收入1000元以上的男人。由于这条法律，尽管她们愿意嫁给月收入较低的男人，她们也被剥夺了结婚的机会。这样的“保护”法案是如何在实际上恶化了被保护者的处境。 最低工资法的效果也是一样的。那些只雇得起低工资工人的企业，被剥夺了发展的可能。而那些只能拿...[查看详细内容..]

对策二：对你的基金组合下手 怎么才能让你的投资更抗震？一个简单的基金组合能解决这个问题的80%。我们知道基金的风险之所以低于股票，盖因基金投资了多支股票——十支到百支不等，类似于赤壁之战中的连环大船，在惊涛骇浪中也非常平稳。类似的，将几支不同投资方向的基金绑定在一起同样能起到“减震”作用，比如下文中基金投资者的例子。 天然配比基金组合简单易行 基民小张和小崔分别听从了专家的意见，根据自身的风险状况、风险偏好构建了两个基金组合。在股票型基金的基础上搭配了50%和20%的配置型基金，这样的组合虽然有时不如单只股票型基金赚得多，但对于不具备多少专业知识的张崔二人来说，可以进一步降低投资的风险。 以下分别是2月27日大跌当天稳健和积极两种组合方案的跌幅情况： 那么，即使张崔二人并不懂得买、卖时机，也可以通过对基金组合作一个天然配比取得不错的投资效果。窍门就在于加入一味低风险的药引——货币市场基金、保本基金、债券基金或者配置型基金。 选择时机调整组合 “天然配比”显然不足以满足更积极的基金投资者的胃口。他们的理由是：基金经理虽然专业，但他们的功夫花在“选择股票A”还是“选择股票B”上，限于基金自身的规则，他们无法选择“投资还是不投资”——即便是最灵活的配置型基金也不能贸然抽离市场、大大方方的在一旁晒太阳道：“我们觉得市场股值太高，简直没有什么股票可以买，所以还是找个地方休息的好”。那么，精明...[查看详细内容..]

细节决定买保险的成败 Detail is the Key of Success 文/多多 过多考虑保险公司的准备金储备状况、投资回报能力、管理层的稳定程度等等大事，对于投保人来说似乎并不是很重要，反而是一些细节问题，往往能够决定购买一张保单的成败与否。在购买保险方面，有时候就得抓小放大。 保险行业有一句经典的推销语录：买保险就像晴天备把伞。听起来非常有道理，因为谁也料不到什么时候大雨会不期而至。可是，当暴风雨真的来临时，你撑开一看，原来是把漏洞百出的伞，或者是薄纸糊的伞，甚至是你一厢情愿以为存在而根本就不存在的伞时，你该怎么办？ 再不要一味抱怨“我被骗了”。假如当初签保单时，你多一些疑问，多问几个为什么，多和代理人探讨甚至“纠缠”一些细节问题，结局一定不同。当你坐下来，平心静气去梳理一张保单里面的条款时，你会惊异地发现：其实，和自己保障利益密切相关的细节并不多，而且也没有那么晦涩难懂。但这些细节，却决定着你购买保险的成败。 代理人关键词 “不承保范围”、“免除责任” “减额交清”、“可转换权益”、“自动垫交” —如果以上词汇你基本没有听到，那么，你眼前的这名代理人就值得怀疑了。 在购买保险时除了选择服务好、口碑好的公司之外，更重要的是认真选择保险代理人。一个优秀称职的保险代理人，可以为消费者解释保险条款，点评产品，分析个人财务需要，并提供一系列迅捷而专业的服务，如签约、保全、理赔等等，而且不会误导投保人。 选择代理...[查看详细内容..]

国资委主任李荣融日前在香港明确表示，中移动等红筹公司将加快回归A股的步伐 ，国资委的相关准备工作都已经做好，随时都能上市。中国三大电信巨头回归A股的序幕即将拉开。 除中国移动外，中国电信无论从资产规模，经营收入，利润都远高于中国网通，中国联通。所以本文将着力分析中国电信（0728.HK）的投资机会。 中国电信能否带来50%以上的收益? 2007年5月10日，香港恒生指数在汇丰控股、中国移动下跌的拖累下持续走弱，大型蓝筹股普遍表现不佳，但是中国电信（0728。HK）大涨接近7%，这样的上涨是否意味着中国电信行业的重组拉开序幕了呢？ 我们先来看看国际知名的AT&T（美国电话电报公司），是否和中国电信有什么相似之处呢？从2007年1月份到2007年4月份道琼斯股指进入振荡走势后，在道琼斯股指震荡走低的过程中AT&T开始持续走高并在4月初创下2年来新高，。 美国道琼斯有30支成分股，只有可口可乐公司（NYSE KO）与AT&T两只股票在2007年四月份创出2年以来新高，但即便是可口可乐，涨幅也是远逊于AT&T。下图是AT&T与可口可乐2年来的走势对比图，我们看到AT&T的涨幅超过可口可乐2倍。AT&T过去2年的走势图，从2006年年初到2007年4月初，累计涨幅超过50%。 为何道琼斯成分股中AT&T一枝独秀？AT&T的持续走强是否给我们一些暗示，中国的电信公司象中国移动，中国电信，中国联通，中国网通中的一支或者几支也会在未来的某个时间走出类似AT&T的走势？ 中国电信的涨幅空...[查看详细内容..]

菜鸟玩转基金之六：第一次买基金就上手 作为一种成效卓著的现代化投资工具——基金，以其集合投资、分散风险以及专业理财的特点而受到投资者的广泛关注，目前已一跃成为中国家庭的首选理财工具。菜鸟小白自从决定成为基民以来一直努力学习，对基金的了解也是大有长进，今天我们就和他一起进入购买基金的实际操作阶段——学会以简单、快捷、省钱的方式买到自己“心仪”基金。 基金费用明算账 投资基金同买衣服一样，购入之前，必先问价，有时也可以“讨价还价”。清楚基金公司的各种收费，是计算基金投资成本的重要一环。虽然费用成本不是选择基金需要考虑的最重要的因素，但作为机会成本，菜鸟们必须要关心以下三种费用： 第一笔费用：认（申）购费 举个例子来说，你拿出10万元准备认购一只新发行的基金，如果认购费率的标准为1.2%，那么10万元的认购额需要扣除掉的认购费：10万×1.2%＝1200元，而余下的98800元则是你投资的净认购额。一般为了鼓励投资者认购新的基金，认购费的比例会低于申购费。一般股票型基金的申购费为1.5%，同样是10万元的资金，扣除的申购费用为1500元，净申购为98500元。 首先是认（申）购费，认购费和申购费都是购买基金时必须支付的费用，它们的区别就在于，前者针对新发基金，后者则是在存续期内购买基金所需缴纳的手续费。通常在前端付费的情况下，认（申）购费在投资者进行基金投资的时候就要扣除掉。 第二笔费用：赎回费 举个例子来说...[查看详细内容..]

你是基金持有者吗？ 你持有基金的组合是否合理？ 如果你要补仓或赎回，你应该选择那支呢？ 你现在想做基金定投，众多基金中那支基金更适合你呢？ 《钱经》杂志将在7月刊设立“你的基金我来评”的栏目，现在就有专家为你解答你的疑惑！ 不过，我们需要知道你的需求和困惑，请将你的案例发到ilzxy@126.com 我们会尽快解答您，如果您的案例典型，我们也会做成文章与其他读者分享。 欢迎大家回贴，《钱经》将与你一起分担你基金投资的困惑！