股指期货设计缺陷隐藏风险

股指期货设计缺陷隐藏风险

9月H股回归速度加快，建设银行、中海油服和中国神华A股发行上市。这说明了两件事，第一，管理层显然是想用市场手段而不是行政手段调控股市。用增加股票的供给来抑制指数的不断上涨，显然是个不错的思路。第二，管理层推出股指期货的日期不远了。因为推出股指期货无疑将改变目前A股只能单方面做多才能赢利现状。管理层也想用股指期货调控股市，而推出股指期货就需要排除沪深300成分股中工行一股独大的隐患，避免人为操纵期指，所以必须发行更多的蓝筹股稳定股市。但是这样是否就万无一失了呢？我认为目前采用沪深300指数做为未来股指期货的标的，仍然存在2大隐患，为将来的股市暴跌埋下了伏笔。
第一个缺陷是股指期货的时间缺陷。

我国推出股指期货采用的是沪深300指数的当天收盘点做为标的物。国际上常用的股指期货采用的是第2日开盘点数做为标的。比如日经225股指期货，交割日和清算日交割日是按清算价进行交割的日子，一般选择.....