沙牛家书 QFII集体唱空的阴谋 近日有报章载文道： ——进入11月以来，沪深股市持续深幅调整，沪综指下跌点数已经接近千点，而正当沪综指11月14日创出历史最大涨幅，展开超跌反弹时，QFII再度发表不和谐的悲观言论，从之前的全球首只通过做空中国股票市场来获利的ETF在美国证券交易所上市，高盛的预期明年年底沪深300将到4700点的预测，以及今日摩根士丹利和福布斯双双发表悲观言论，一切的行为都在唱空中国股市！ ——让我们来回顾下近期QFII的一些言论，11月8日，全球首只以中国股票市场下跌获利的ETF在美国证券交易所上市，这只名为新华富时中国25指数基金包括了中国石油、中国移动以及工商银行等在H股和A股市场上市的25家大规模企业。目前芝加哥商业交易所已经推出该指数的股指期货产品。同时，高盛高华11月8日发布报告称虽然长期基本面继续向好，但预计2008年A股的总回报率为-11.3%，主要基于估值因素预计到2008年底沪深300指数将达到4700点以及福布斯发布报告称“金砖四国”正在泡沫化，而中国可能先破；摩根士丹利也维持悲观看法，该行认为，A股不单呈现全球股市中最大的估值泡沫，且为最大的盈利泡沫。 ——与这些言论对应的是，QFII的投资总额度有望于年底由现在的100亿美元扩大到300亿美元，QFII目前手握千亿资金等待入市，此时唱空A股，就时间点来说，就颇值得玩味，让我们记忆深刻的是千点附近和今年5月QFII的唱空，导致沪深股市深度调整，QFII趁机抄...[查看详细内容..]

沙牛家书 中石油“散户化”有什么不好? 有报道称“保险、基金集体沽售中国石油”，相关数据显示“保险巨头成为中国石油最大的做空主力，而基金亦加入了抛售大军。与机构大肆抛售相呼应，中国石油的买入席位呈现散户化特征。” 老沙认为，所谓的“相关数据”令人怀疑，散户在中石油40元价格以上买入者不会很多，机构买股也不一定非得在其“专用席位”！ 在油价突破了97美圆/桶的背景下，中石油、中石化本周二竟然双双以几乎跌停收盘，岂不让人顿生疑团！ 在我看来，倘若中石油真的“散户化”了那倒并非是件坏事！长期以来，在“炒小盘股不买大盘股”的传统思想束缚下，大盘蓝筹股始终不被广大散户看好，而众多概念股、题材股一直在吸引散户跟风。一个不争的事实是，有多少散户是买中行、工行、联通、中石化等超级大盘股给套住甚至割肉的？这些大盘蓝筹直至上周还在创历史新高！而致使散户在大牛市还亏损累累的不就是那些根本没有业绩支撑的题材股吗？ 中石油是亚洲最赚钱的公司，每年分红两次，近半数盈利实施分红！我的建议还是那句话，40元以下分批逐步建仓！ 中石油“散户化”有什么不好?遗憾的是机构正在不遗余力地不使其“散户化”！

沙牛家书 下跌绝没有出路 眼下基金已经成为市场的超级主力，它们控制着1/4左右的流通盘，其余的3/4大多处于休眠状态，所以说股市的涨跌完全由基金来掌控！ 伴随着近来股期的连续下跌，基金的净值也不断缩水，一个不争的事实是，基金们都面临着赎回的压力！ 在我看来，在一个只有做多才能赚钱的市场，基金天生就得做多，只有显现赚钱效应才能增加、稳住基金的规模，否则必然会引发赎回潮！ 倘若基金见好就收，基民更加会见好就收；基金们如果集体做空，基民们也必然会对基金集体做空！基金做空是套现，基民做空就是赎回！ 我常讲，基民的钱赔不起、少不得，因基民绝大多数是从“储户”转变而来，你拿了他们的钱炒股，你就得给他们比储蓄高得多的收益！ 一旦出现赎回潮，基金们的唯一选择就是“卖股票还钱”；你基金越是卖股票，股市就越是跌，股市越跌，基民们就越是会赎回！ 在一个没有做空机制的市场只能如此，改不了！或许正因为如此，证监会前不久开始停止了新基金的发行，最近又开始限制基金的规模。 做多就是你基金的“命”，谁叫你从娘胎里带来这个“本能”！更何况是在一个大牛市里，你基金无论从哪方面讲都不该集体做空！ 仅仅从基金的性质上来讲，老沙就可以肯定眼下的调整并不能表明大牛市的结束，一旦基金们感到有产生赎回潮的迹象，它们就会立马开始“空翻多”，到那时由基金担任主力的中国股票市场必然会重拾升势！

沙牛家书 暂时不主张抢反弹 上周四“早8点”—— 尽管昨天在5连阴后进行了反弹，但力度很是不够，尾市的突然拉高很是像突袭一般，表明机构目前正在且战且退，也表明调整尚未到位。 我建议大家最起码在目前不要加仓！ “半仓”是目前最好的投资策略！ 最近最好不要抢反弹！ 上周五“早8点”—— 我仍然不建议在今天抢反弹！其实决定是否能够抢反弹不是能从“过去式”中看出来的！要看今天盘面的及时变化，要在突然发生的变化中做出决定。我认为在弱势中抢反弹的风险较大，不如“逢高减磅”来得稳妥。 昨天“早8点”—— 最近我一再强调不要抢反弹，不是说不会产生反弹，而是抢反弹实在是太难，越买仓位越重，越买市值越少，还是等跌稳了再说为好！ 今日“早8点”—— 今天当然看反弹。 但我仍不建议今天解冻的资金抢反弹。我认为“头肩底”形态尚未确认、形成，只有等第三个“V”字成形后，那时再冲进去才更安全！当然我并不反对今天以小量资金做“T+0”。 昨天的成交量太小，不尽如人意！另外我感觉市场主力突然大举做空的“兴趣”意犹未尽！ 仓重的应该逢高减磅！ 所有的这一切并不意味着老沙看空，我只是觉得，在空头肆虐之际，中小投资者还是“避让”些为好！

沙牛家书 戏说美股港股沪股深股 环球股市连动效应越来越明显，埋头只炒A股的股民也不得不抬起头来左顾右盼、瞧瞧美股和港股的表现！ 在环球股市中，美国股市可谓“一股独大”，它目空一切、我行我素，其走势几乎完全受制于其基本面的变化，很少为其他国家所控制。 美国股市有三大股指，即纽约道琼斯工业平均指数，纳斯达克综合指数，标准普尔 500 指数 ，其中纽约道琼斯工业平均指数像我国的沪综指一样被称为“标杆指数”；美国股市的交易时间是在中国北京时间的夜里，换算成北京时间，美股夏令是晚上9:30开盘，清晨3:30收市；冬令则晚上10:30开盘，清晨4:30结束。美国股市的一天交易时间是不间断的，也就是说“中午不休息”。另外还要记住的是，美国周五收市之时是在中国周六清晨，在中国周一的晚上美国股市才开始新的一周的交易。 港股的交易时间就很“讨巧”了，港股北京时间上午10：00开盘，中午12：30前市休盘；下午2：30才开盘，至下午4：00才收市。这样，港股的每日走势就有了三方面的“参照物”：1、参照几小时前美股的收盘；2、参照前前半小时内A股的走势；3、下午收盘前参照A股一小时前的收盘情况。 沪深股市在开盘前很可能要受到几小时前收市的美国股市的影响，而对于港股则只有在盘中观察其动静了。现在的钱龙或大智慧软件，都看不到免费的港股及时行情，这不能不算是一个缺憾！ 此外，老沙突发奇想，如果深市较沪市迟半小时或一小时开盘、...[查看详细内容..]

沙牛家书 中石油，少涨了4000多点 ——写在中石油即将计入指数之前 都说中石油40元上下的估值过高，其实这是一种“刻舟求剑”、没“与时俱进”的算法。 这种算法没有把股市的点位算进去，就像一套住房，七八年前我们盖房时用了20万，当时盖好后估值最多看25万，可是现在连当时的那块地皮也不止值25万了啊！ 中石油若在熊市时、在1000来点时发行，给以20元的股值也不算低，那时的中石化以4块来钱发行竟然跌破了发行价，那时的石油大明、中原油气、辽河油田的市价也只有几块钱！ 那时候谁家有私家车都会遇到无数羡慕的目光，那时候在一座城市里建一座立交桥几乎是所有市民关注的话题，那时我们花100块钱就可以在小汽车上加满一箱汽油！ 可是，现在地球上的石油资源最多只够人类开采、挥霍三四十年，现在国际上的油价已经接近100美圆/桶，现在国家之间为了争夺石油竟然可以诉诸武力，现在越来越多的国家以及越来越多的城市都为塞车问题深感苦恼，现在我国很多加油站等待加油的车辆排成长龙！ 君不见石油已经成为国家最重要的战略物资，君不见A股市场最终只会剩下中石油、中石化、中海油三家上市公司；君不见成品油价格还得上涨；君不见谁控制了中石油的筹码谁就控制了大盘、谁就控制了股指期货的涨跌！ 此一时彼一时也！ 如果现在大盘还在1000点、2000点，我完全同意“中石油估值过高”的结论；可现在已经到了、仍然是在大牛市中，我认为中...[查看详细内容..]

沙牛家书 不要在冬天里砍树　　今天我在上海证券报上读到了一篇好文章，作者是益邦投资的潘敏立，文章的题目是《静下心来等待，不要在冬天里砍树》,现把起精彩之处摘录于下： 　——在目前的股市交易中，越来越多的人迷上了短线，甚至权证交易还不过瘾，只能瞄准未来的股指期货，准备在其推出时一试身手。每天、每时、每刻都在交易，可能会十分刺激。但在这些时间段里，可能也会失去时间、失去自我。当心被牵动时、当神经绷紧时、当利字当头时，相信是很难作出客观的判断，也很难完成精彩的交易。 　　——当一切都在喧嚣时、当环境一直闹哄哄时、当行情在不断反复时，不妨先将心静下来。因为当心随行情起伏、当心留恋于短线的一分一角，那么眼前也就只有那么一片短线的阵地，不会再望得远、看得深。故在快节奏里，静下心来，琢磨一些慢节奏的内容，故意走在流行和热点的后面或者反面，可能是对自已和对未来交易的最好包容、最好礼物、最好奖励。 　　——也许只有这样，才会听到本来应该听到的声音；也许只有这时，才会看见本来应该看见的内容。回顾一下，无论是5月底的大跌和10月中旬的大跌，都有风险提示在先，可正是由于偏重于短线赢利，只有极少数人听到了风险提示的声音、引起了警觉、付诸了行动、避过两大劫。再从这一段震荡至今的行情来看，实际上最应该看的是月线图--但由于它太慢，却往往被短线操作者所忽略！ 　　——上证指数与深圳综指有很多不同的地方，有后跌先...[查看详细内容..]

沙牛家书 强烈关注基金三季度新增仓股票 总觉得有件事需要反复提醒—— 预计10月15日--20日基金们将公布三季度投资组合，由于10月里第一个交易周休市，那么基金的最新仓位就显得更加真实，尤其是基金“三季度新增仓股票”更是暴露在了光天化日之下！老沙认为这是一个非常难得的选股机会！举例来说，大家是否记得，云南铜业曾名列基金二季度新增仓股票名单，结果在最近三个月内从30多元涨到90多元！（喜欢以研究股票度假的朋友可以把基金二季度新增股票找出来，看看它们在三季度的表现），一般说来，基金新增仓的股票不可能在一两个月内出货，所以买基金“三季度新增仓股票”不失为一个在四季度“稳赢”的“跟庄”技巧。 眼下约四成流通股被基金们持有，加之还有约四成流通股处于“休眠状态”，这就使得大盘实际上被基金们掌控。基金的“股票池”里养了些什么“鱼”举“市”瞩目，“与基金共舞”者特别注重基金们新增仓的股票，而今这一秘密就要暴光，大家无论如何也不应放过这一建仓、加仓的好机会！ 《股市早8点》报纸将在第一时间刊登基金三季度持仓报告，并着重对基金三季度新增仓股票进行分析，希望大家予以关注！

沙牛家书 大象跳累 小象要醉 大象虽好，不可能天天跳舞；银行板块虽具投资价值，机构建仓过程中也得经常洗盘……。大象在短时间内经过比较充分的表演后，必然要进行休整，而这时小象们（二线蓝筹）就会耐不住寂寞上台表演一番。 我认为将要“喝醉”的小象必须要具备以下两个要素： 1、最好是即将公布的基金三季度新增股。三季度才过去半个月，而这个月1-7日又休市，这样基金三季度的仓位就显得比较真实，它们根本就不可能、也没必要在这七八个交易日内把在三季度刚刚增仓的股票换掉。估计基金三季度仓位将在未来几天内公布，希望大家予以关注。 2、必须是三季度业绩预增预喜股。如果这只股票上半年业绩大增，而第三季度业绩仍有所增长，那这样的股票基本可以肯定2007年的业绩无忧，值得看好。 3、市盈率不要太高。 具备了这三方面条件的小象能不“喝醉”吗？

沙牛家书 股市又发给你一个大红包 在不经意间，股市又发给你一个大红包，就不知道你有没有去取！ 当然罗，股市突然大涨是“发大红包”，不过我还认为，股市突然大跌也是“发大红包”！上周五中饭前后，股市突然以迅雷不及掩耳之势下泄,一刹那间，无数个股由红翻绿，跌停板上哀鸿遍野…… 在那半小时至一小时多一点的时间内，股市异常慷慨地拿出无数“便宜货”进行“大甩卖”；很快地，“老板们”就把“跳楼价”的“广告牌”藏起来，不仅很快地恢复到“原价”，甚至还开始“涨价”，有是竟然比“原价”涨了10%！ 我想，敢于在中午前后进场抢筹码的投资者无疑是在“地板”上检到一个“大红包”，有的当天的“纸上富贵”就在一个涨停板之上！股市一年200多个交易日，这样的好机会又能有几回？ 那些机构的代言人、那些不断标榜“不出我所料”的股评家们，有几人会在底部推荐股票？更可恶的是那天中午在某些证券类网站上不失时机地用“5.30”字样来吓唬中小投资者的“写手”，依我看是充任了“洗盘者”的“打手”！ 股谚云，“会买的只是徒弟，会卖的才是师傅”；老沙今天说的是，“肯在暴涨时卖的只是徒弟，敢在暴跌时买的才是师傅”！ （今日周六闲来无事，还是想写篇家书度过，文中的观点实乃不吐不快啊！）