沙牛家书 不应情绪化地跟着杀跌 股市在恐慌中度过了“两会”，市场的参与各方都在肆意杀跌，股改的成果被悉数抹去，越来越多的投资者对中国证券市场失去了信心，很多人“断腕割臂”在逃离这个“稳定健康繁荣的市场”…… 我想出现这样的情况绝不是证券管理层的初衷，证监会也不会以此来对投资者进行风险教育；股市在“两会”期间的连续暴跌产生了很不好的社会影响，完全违背了温家宝总理“防止股市大起大落”的要求！ 股市的连续暴跌也不应该完全归咎于美国股市的动荡，因为A股市场近期的连续暴跌远远超过了美国股市的调整程度，更何况两国的股市基本面大相径庭！ 作为中国股市的父母官，人们对证监会主席尚福林有着较好的印象和期待，尚主席在股改、结束熊市的过程中所付出的艰辛努力人所共知；而今在投资者普遍对股市感到茫然之际，尚主席应该出来讲话，以鼓舞人们对我们自己国家的证券市场的信心！ 一个和谐社会需要一个和谐股市，一个和谐股市不应该让绝大多数投资者被套牢！更不应该变成现在这个样子！ 就技术面来看，尽管形态十分难看，但多项指标都处于钝化、超跌状态，短线必然会有反弹产生，即便你不看好未来的走势，也应该在反弹中逐步减磅为宜！

股市早8点（3月18日周二）每日开盘必读 1、美股探底反弹 黄金一度狂飙至1033.90美元　　截至收盘，道指上涨了21.16点，涨幅为0.18%。纳指下跌了35.48点，跌幅为1.60%；标准普尔下跌了11.54点，跌幅为0.90%。美元对欧元以及其它货币汇率创下新低，油价也一度逼近每桶112美元，最终原油期货下跌了4.53美元，收盘每桶105.68美元。黄金期货上涨了3.10美元，收盘每盎司1002.60美元，金价昨夜一度上涨至1033.90美元。（沙：受JP摩根在下午领涨蓝筹股带动、JP摩根同意以极低的价格收购贝尔斯登、美联储近30年来首次在周末决定调降贴现率等因素影响，最主要的道指在盘中最多下跌了近200点后回升，此外由于缺少恐慌性抛盘使很多投资者认为大盘可能已经接近底部。黄金由于具有避风港作用在道指暴跌时狂飙至1033美元。） 2、摩根每股2美元收购贝尔斯登 JP摩根大通(JPM)正准备以2.36亿美元收购券商贝尔斯登(BSC)，该收购得到了美联储前所未有的大力支持。（沙：此一危机迅速得到解决，也反映出美联储具有快速应急措施。投资者对低价收购贝尔斯登持普遍持支持态度。） 3、史美伦：中国股市前途是光明的 史美伦说，中国的股市既不缺好的企业，也不缺资金，她表示从这两方面来讲中国股市是光明的。她随后强调：“最重要的一点就是股民对这个市场有没有信心。信心是怎么来的呢？就是市场的游戏规则是不是清楚的，是不是公平的，如果能将规则做好我感觉前途无可限量。”（沙：平安...[查看详细内容..]

沙牛家书 救市需要组合拳　 韩志国教授在《五重压力将压垮中国股市》一文的结尾提出了四条救市的建议，韩教授建议道—— 我认为有四个方面的措施必须立即推出：（1）创业板的设立必须推迟，红筹股回归必须缓行，海外企业A股上市必须停止，内地企业的IPO上市必须暂停。在解禁股高峰的今明两年，市场的外生性扩容必须让位于内生性扩容，否则就很可能导致股权分置改革的功败垂成。（2）必须停止一切形式的股权再融资，而把上市公司再融资的主要方式转到债权再融资上来，中国股市在再融资问题上必须彻底摒弃香港模式，而把成熟市场中以债权融资为主的模式引进中国股市。上市公司在股市上的股权融资原则上只能有一次，在IPO以后，如果上市公司还需要融资，就只能采取债权融资方式，以彻底改变中国股市沉疴已久的“圈钱”模式，促使上市公司最有效地运用好货币和资本这种现代市场经济中的最稀缺资源。（3）印花税必须尽快调整，首先是恢复到“5.30”以前的水平，然后在恰当的时机彻底取消印花税，以真正体现政府对股市发展的促进态度和呵护态度。（4）尽快推出股指期货，以改变权重股已成为市场弃儿的状况，同时给投资者提供一个必要的避险工具。如果股指期货一拖再拖，那么市场博弈就只有多杀多，市场的价值发现功能也就永远无法实现。 我认为如果管理层尽快打出这一组合拳，牛市则可以救矣！

股市早8点（3月17日周一）每日开盘必读 1、范福春怒斥:从未说过政府不救市 证券时报两会报道组16日报道 “我从没说过这话，是你们记者瞎写的。”昨日，全国政协委员、证监会副主席范福春针对有媒体报道的“范福春认为政府不该救市”进行批驳。范福春是在昨日参加全国政协闭幕会议入场时做上述表示的。昨日上午，出席政协闭幕式的范福春一出现，就被记者围了个水泄不通。当有媒体问道“为什么监管层不支持救市”时，一向对记者态度很友好的范福春顿时脸色突变，厉声怒斥，“我什么时候说过不救市，我从来没说过这话，是你们记者瞎写的。”同时，范福春还详细质问是哪家媒体报道的，坚决否认自己曾说过“不救市”之类的言论。（沙：理应旗帜鲜明地对恶意做空、恶意圈钱表明自己的态度，如果不好说，干脆不说，对记者搞外交辞令，不被“歪曲”才怪！另外，既然“从未说过政府不救市”，那救市的实际举措呢？） 2、QFII开闸 三基金获批 自2006年10月下旬以来QFII未添新丁的局面昨日结束。日前，中国证监会批准哥伦比亚大学合格境外机构投资者资格，这也是去年12月QFII投资额度放宽以来获批的首个境外机构投资者。此外，记者从中国证监会获悉，在本周五又有三只基金获批发行，分别是两只混合型基金和一只股票型基金。哥伦比亚大学是第53家获批的QFII，自2006年10月25日百达资产管理有限公司获批以来，近17...[查看详细内容..]

股市早8点（3月14日周五）每日开盘必读 1、范福春：我们对股市应该充满信心 ——对于13日上证综指跌破4000点大关，中国证监会副主席范福春在收盘后接受本报记者采访时表示，作为监管者，他不能对中国股市的具体点位发表任何意见，但是应当对造成股市点位的原因进行认真分析。总的来说，应该对中国的股票市场，对中国的资本市场充满信心。 ——范福春分析说，目前市场秩序好了，上市公司质量提高了，宏观经济形势又非常好，所以我们对市场应该充满信心。首先，温家宝总理在政府工作报告中已经明确提出今年的宏观经济的目标，今年经济增长要达到8％左右，居民消费价格总水平涨幅控制在4.8%左右。在这样明确的经济发展前景下，我国的宏观经济一定会健康、稳定、持续地发展。第二，上市公司质量已经出现很大的提升。绝大多数已经公布年报的上市公司的业绩都比上年有了较大幅度的增长，相信对投资者的回报也会出现增长。从微观层面来说，上市公司质量是股票价值的源泉，因此，上市公司质量、业绩提高后，我们对股市应该更有信心。第三，市场监管的有效性得到长足发展。自我国有资本市场以来，目前的资本市场处于市场秩序最好的时期之一。对于一些违法违规的行为，监管部门按照及时发现、及时制止、及时查处的原则，都得到有效的处置。因此可以说，通过加强市场监管，目前资本市场的风险已经达到让投资者放心的程度。 ——对于上证指数跌破4000点的原...[查看详细内容..]

沙牛家书 向中国联通的“庄家”致敬 在市场主流资金、强势机构“破罐子破摔”、不计成本地砸盘、肆意制造莫名的恐慌以达到难以告人目的之际，中国联通的“庄家”却反潮流而行之，坚定着他们当初入驻该股的理由，以旱地拔葱之势，给大盘以唯一亮色，硬是在万绿丛中露出一点红来！ 且莫说联通的“庄家”也有自己难以告人的目的，单就他们在其他机构制造恐慌之际敢于揭杆而起，就在大盘为难之际给了很多投资人以持股信心，因而值得尊重！ 在我看来，散户砸盘是割肉，机构砸盘却是割韭菜，我从来不相信机构在砸盘时，那抛出的大单是被散户接了去，而大多是他们在“对倒”，相反在砸盘中，他们的仓位非但没有减轻，反而在增加，或是机构之际“对抛对接”…… 其实现在的投资者已经比先前聪明得多，除去短线客、为证券公司打工者外，很少有人再在大跌后卖股票，谁都不会相信，在中国经济丝毫没有出现崩溃迹象的情况下中国股市会崩盘！经过了5年的大熊市，很多股民都切身体会到，不盲目割肉，都头来都有解套、盈利的机会！事实上，在2007年钱赚得最多的人恰恰是那些在熊市里没有割肉而坚定持股到大牛市的中长线投资者！ “庄家”们纷纷非理性地杀跌，其实是在给自己增加上端套牢盘的压力、增加日后“空翻多”的成本，如果再拿不到杀跌后所形成的低位的筹码的话，那简直无异于自...[查看详细内容..]

股市早8点（3月13日周四）每日开盘必读 1、范福春：发展资本市场需逐步改善税收制度 鼓励投资者长期持有 新股发行制度正在作微调 ——证监会副主席范福春昨日在接受记者采访时表示，资本市场缺乏长期稳定的投资资金进入。中国的税收政策也与资本市场的发展要求不相匹配，长期投资的理念尚未形成，这些都是中国的投资者不敢做长期投资的原因，需要在资本市场的发展过程中通过改革逐步完善。 ——范福春指出，在发达国家，有很多养老金长期投资资本市场，而中国缺乏这类投资资金。中国投资者不愿做长期投资的原因之一在于股票分红要缴纳所得税，而国外市场不存在这一制度。同时，投资者往往在分红前选择变现，而不愿意长期持有。 ——他说，“培养长期投资理念，是投资者成熟的一个过程，是任何一个市场成熟过程中必须经历的。现在很多规定和资本市场本身的发展要求不匹配，特别是税收制度。这是需要我们在发展过程中通过改革逐步完善的”。 ——范福春还表示，新股发行制度暂无较大改动，“现在正在作一些微调”。 （沙：与“5.30”雷厉风行地作风大相径庭！） 2、油价首破110美元 周三美股微跌 周三美国股市高开低走。受美元汇率下滑、油价突破110美元影响，一些投资者趁昨天股市大幅上涨之机获利回吐，导致股市最终下滑。道琼斯工业平均指数下跌46.57点，报12,110.24点，跌幅0.38%。纳斯...[查看详细内容..]

沙牛家书 迎接高油价高煤价时代的到来 受美元兑欧元汇率创历史新低影响，昨日美国原油期货价格再创历史新高，一度上涨至109.72美元/桶；与此同时，澳大利亚动力煤现货价格创出了131.55美元/吨的历史新高，较去年同期上涨77美元/吨，涨幅高达142%。业界普遍认为，国际油价、煤价本轮上涨的最主要诱因是美元贬值以及全球通胀加剧，大量投机资金涌入原油等大宗商品市场以规避通胀风险。 国际油价、煤价的迅速上涨，使我国成品油和煤炭价格调整压力再次加大。我个人认定，成品油价格和煤炭价格将很快得到调整！高油价、高煤价时代不以人们意志为转移、也不以调控意志为转移地来到我们面前！ 联系到沪深股市，自去年10月中旬开始的大盘深幅调整，实际上是一次结构性大“洗牌”。尽管指数跌幅巨大，但沪深两市700多只A股期间不跌反涨，也就是说，近半A股至少“赚”了2000点指数。统计数据显示，造成大盘深幅调整的主导力量是一批权重股和大盘蓝筹股，而中小市值的品种基本上不受影响，逆势上涨甚至创历史新高的品种比比皆是。 但是，在接下来的行情中，又要进行一次大洗牌，我的感觉是采油、煤炭、新能源、水电板块以及农业、造纸、上海本地股、三无板块将成为市场新热点，节能、低油耗低媒耗、环保等概念有望跑赢大势！

股市早8点（3月12日周三）每日开盘必读 1、联储救市计划推动美股飙升狂涨 出现5年多以来最大单日涨幅油价再创历史新高 受联储向金融系统注资措施推动，周二美国股市飙升，标普500指数和纳指均出现5年多以来最大单日涨幅。联储决定向金融系统提供2000亿美元贷款以提高流动性，令投资者欢欣鼓舞。道琼斯工业平均指数上涨416.66点，报12,156.81点，涨幅3.55%。纳斯达克综合指数上涨86.42点，报2,255.76点，涨幅3.98%。标准普尔500指数上涨47.28点，报1,320.65点，涨幅3.71%。油价创历史新高，原油期货价格上涨了85美分，涨幅0.8%，收于108.75美元/桶，盘中油价一度上涨至109.72美元/桶，创历史新高，油价上涨是因为美元兑欧元汇率创历史新低所致。黄金期货价格上涨了4.20美元，收于976美元/盎司。（沙：面对连续的下跌，美欧政府连续地救市！“2千亿美元拯救信贷市场”不可谓不是大手笔啊！且等我国政府继续繁荣证券市场的大手笔出现！） 2、十国集团央行注资2千亿美元拯救信贷市场 美联储联合其他十国集团央行宣布了一项最新借贷工具计划，以拯救备受煎熬的信贷市场。根据这一计划，各大央行将联合向信贷市场注入2000亿美元的资金。该借贷工具名为“定期证券借贷工具”，将通过周度标售向一级交易商贷出为期28天的国债。美联储还发布声明称，将增加与欧洲央行和瑞士央行之间的临时性互换协议额度，并延长该协议的期限。（沙：美联储的这一举措目的在于释放金...[查看详细内容..]

沙牛家书 第一被错杀股乃中国石油 我在今天的“早8点”中写道： ——最近有关油价将会涨到200美元/桶的说法不绝于耳，尽管难于使人相信，但“100美元/桶时代”不管人们愿意不愿意已经来到全世界消费者面前，很快的，高油价、高媒价会越来越影响我们的生活，投资者会以“高油价的影响”来进行择股，我认为采油、煤炭、新能源板块将会迅速崛起！你终会发现，第一被错杀股乃中国石油！ ——今日消息面较淡，或出现恐慌性最后一跌。被错杀的中石油有可能在“原油108美元/桶”的背景下率领大盘返身向上！ ——我基本同意北京首放的如下看法：“蓝筹股还有多大的下跌空间呢？我们可以用万科、招行、中信等几只龙头个股来分析，万科从40.78元下跌至20.78元，整整20元整，幅度逼近50%，招商银行最高46.33元下跌至29元，下跌17.33元，幅度为40%左右，中信证券从最高117.89元下跌至57.90元，幅度超过50%，也就是说，市场中的人气股，龙头股的下跌幅度已经达到了中期调整的理论极限幅度，也就是说，无论是从技术上还是从基本面上看，都不存在继续大幅下跌可能，因此，这也决定了指数即使再出现较大的杀跌，也仅仅属于最后的一跌，而且在短期内还能够快速收复近期的下跌空间。” 难得一回猜对了，今天的走势基本符合“被错杀的中石油有可能在‘原油108美元/桶’的背景下率领大盘返...[查看详细内容..]