前些天看完了《鬼吹灯》，才了解到该书作者原来是金融从业人员。该书作者说：他在写鬼吹灯这一情节的时候，是在提醒自己，同时也在提醒所有投机者，一定要在自己内心深处点上一盏灯。 　　倒斗的时候，墓室西北角的蜡烛被吹灭了，无论摸到什么样的明器都必须原物放回。同样，你如果觉得股市里的钱不该你继续赚了，即使行情再火爆，你也必须走。 　　这也是我为什么选择在2007年10月彻底清空A股，并阶段性离开的原因。 　　因为在我的心里，也点着这么一盏灯。

　　如果不深入学习和研究，我相信很多朋友都不明白：是什么原因造就了中国移动在 国内 移动通讯领域高达77%的市场占有率和对 高端客户接近90%的占有率？ 中国 另一 家移动通讯运营商——中国联通为什么被中国移动打得边缘化？ 　　通过阅读《电信赢家》等书籍，结合其它研究分析报告，我得出的结论是：造成当前竞争格局的主要原因还是中国联通自己的战略失误和经营无能。其次是以广东移动为核心的中国移动依靠业务创新和服务创新塑造了一个朝气蓬勃的全新 国企，后者主要是依靠市场竞争而非行政干预建立起了强大的核心竞争力。 　　早在中国联通成为第2家移动运营商之初，它面临着底子薄，长话业务打不开局面、 传呼 服务客户流失业务量 迅速萎缩等 多种 不利局面。联通选择了依靠移动通讯业务突围。头几年，中国联通 在 移动通讯 GSM（130）业务上也曾经取得不俗的成绩，放号量一度占新增移动用户的30%以上。然而不久后，中国联通错误的展开了另一种移动制式——CDMA（133）的投资和运营，形成一家移动运营商同时经营两张移动网（C网和G网） 的局面。该局面被人形象的称之为“双手互搏 ” 。与老顽童周博通的“双手互搏”不同的是，它导致了中国联通的内部资源消耗和市场营销策略的尴尬。最终两张网都难以做大，没有一张能与中国移动形成有效的竞争。 　　中国联通 在接受麦肯锡对CDMA “ 定位于高端客户 ” 的战略咨询方案之后，反而被中国移动抓住了破绽。很快， 中国移动 展...[查看详细内容..]

同步观察A股和H股，往往能发现一些长线牛股的线索。2003年起的海螺水泥，就是采用的这种方法做为辅助。 有人说：茅台的空间在于其产品的重新定位——不再是高端消费品，而是奢侈品。 　　 那么青岛啤酒呢？它有没有机会超越茅台，在未来几十年成为中国投资界的“可口可乐”？坦率的说：我不知道。但颇有兴趣长期观察。

周末做的功课，觉得以下三只可考虑： 1、汉思能源（HK0554）：如果能跌到0.6元甚至0.5元以下，将是吸纳良机。该公司在石油化学品仓储方面的扩张潜力很大。在东莞虎门港沙田港区的立沙岛石化基地，正在建设东州石化码头项目。该基地目前已经有了同舟百安石化仓储项目和三江储罐等项目。东州石化码头项目的规模比前两者都大，而且与中国石化建立了长期、稳定的租约关系；此外，汉思能源与浙江台州也签订了一个规模更大的石化仓储项目，未来发展后劲十足。据传，比尔盖茨基金和迪拜世界基金等都已经长线介入该股； 2、时富金融（HK8122）：跌到0.5元以下是吸纳良机。该公司2007年的业绩非常出色，预计每股利润接近0.2元，而且计划在2008年1季度转主板。该公司的金融证券业务在国内快速扩张，旗下的网络游戏运营公司摩力游的发展潜力颇大，有可能成为2008年网游业的一匹黑马； 3、和成国际（HK0651）：跌破0.15可长线介入。该公司在2007年协议收购的江西江州造船厂在2007年新接订单金额超过70亿，工期已经排到2010年。预计江州船厂在和成国际收购资金到位后，将大力扩充产能，成为高速成长的黑马。

受美国次级债向纵深发展，美国金融界遭受重创而抽资的影响，港股本周狂泄。周四下午有反弹。但国内在香港上市的科技股尤其是次新股惨遭抛售，连创新低，很多都跌破发行价。譬如HK388金山软件就一度跌到3.2元附近，跌破3.6元的发行价；网龙（HK8288）跌破13元，虽然未创新低，但也是跌破发行价。而去年的新股王阿里巴巴（HK1688）则创下上市以来的新低。最惨的是太平洋网络(HK0543)，不断下跌，未见止跌迹象，与招股价3.3元相比已经跌去一半，成为近期IPO上市后表现最差的新股。 我早些时候在相对高位对黄金股进行了调仓后，准备逢低吸纳这些科网股。 我一直认为：再看多五年，中国股市中最终胜出的科技股才是真正的“大金矿”。那些埋藏在人脑里的“金矿”，在一个知识经济的年代，只要得到妥善开发，它们的价值远胜过现实中的大油田、大金矿、大铁矿、大煤海和大盐湖。

昨晚见证历史，黄金价格一举突破860美元（每盎司）大关，越过了28年前的850美元历史高点。 黄金评论员袁文焕指出：美国可能会近一步将息来缓解其经济可能衰退的危机，这对金价来说无疑是一重大利好，这也是众多金融专家坚定长期看多黄金的重要原因，所以说这一次突破850，有其历史性意义，以后对黄金上行空间的预测，可以说是各展所长，百家争鸣，海阔凭鱼跃，天高任鸟飞，大家都可以有自己的看法，就看是否经得起考验了。就短期趋势来看，目前仍以看多黄金为主，近期仍有上行空间，朋友们仍可以采取逢低做多的策略，但是短线上涨幅度也有限，可能再下周就会回调确认845-850一带的支撑有效性，这也值得投资者密切关注。 当然以上仅表示个人对金价走势的看法和分析，不构成任何实质性的操作行为，望投资者慎重参考。

随着澳华黄金完成对加拿大多伦多上市公司金华资源的收购，和其它一系列收购活动的进一步展开，澳华黄金有望在2008~2009年成为中国境内最大的黄金生产企业。 澳华黄金在中国的旗舰项目——贵州黔西南自治州贞丰县的锦丰金矿将在2008年全面达产，而白山、泥堡等项目将陆续进入生产准备阶段，使得澳华黄金的生产能力后劲十足。 澳华黄金目前还只是单一的勘探和采矿公司。相信随着几大主力矿山的规模化产出，澳华黄金也会逐步建立起包括精炼、黄金销售在内的整套黄金产业体系。

抱歉直到今天才发出这篇BLOG。一是忙，而是内疚。 上周中国林大的收购公告出来，我就对64亿的收购代价深表震惊。因为从公开资料来看，菲菲森旺对云南神宇新能源的总投入不过区区几千万元，前后不过两年半的时间，就能以64亿高价转手，实在是匪夷所思。而事实上，即使云南神宇新能源踏踏实实的种植了220万亩小桐子，它明年也不能进入收获期。至少要到2009年，10万吨生物柴油项目才能规模化生产。而即使能实现年产10万吨生物柴油，其年产值也不会超过6亿元（5亿元来自生物柴油，1亿来自副产品甘油）。 生物柴油并不是高利润项目，毛利也就是20%上下。最乐观的估计，云南神宇新能源即使到2009年，其生物柴油的毛利也顶多只能达到一亿元上下。而云南神宇新能源承诺在2008年实现8亿元净利，肯定不是来自生物柴油这一产业，而主要是来自砍伐现有林木出售，以及出售小桐子（麻风数）苗木。据我的深入了解，这种苗木每一株的市价只有9毛钱。即使云南神宇新能源真的拥有1亿株种苗，其帐面价值也只有9000万元。即使未来一年内真能把1亿株全部售出，营业利润也注定不会太高。那么，所谓的在2008年实现8亿元净利润，大头只可能是来自其它现有木材的出售——并且必须借助假帐和欺骗来实现。即使神宇新能源2008年能实现8亿的利润，也注定是偶然的和不可持续的。 所以，我没办法继续相信他们编撰的故事了。

国内网游开发及运营商网龙(8288-HK)今天公布了截至2007年9月30日的前九个月未经审核财务报告。报告显示，网龙前三季度总营收为人民币4.53亿元，较去年同期上升699.6%；净利润较去年同期增长2662.3%，达人民币2.66亿元；网龙每股基本盈利为人民币59.98分。 《征服》和《魔域》两款游戏于第三季度的收入分别达人民币3,790万元及1.28亿元，较去年同期分别增长231.4%及582.9%，而于2007年4月底推出的游戏《机战》于期内之收入则录得人民币24.5百万元。截至2007年9月30日止三个月，《征服》、《魔域》和《机战》三款游戏的收入分别占集团总收入之19.8 %, 67.0%和12.8%。 由于玩家使用率的不断增长，截至2007年9月30日的前九个月，网龙的利润率增长5.8%至94.5%。 据易观咨询发表的国内2007年三季度网络游戏市场分析，网龙已经成为国内第5大网络游戏运营商，仅次于盛大、网易、巨人和九城。有分析表明，网龙有可能在年底超越九城进入前四。 Tyro评论：8288网龙现在15-16倍的市盈率严重不合理。应该上调到60-80倍。因此，股价看高到60元以上，给于强烈推荐评级！

上周阿里巴巴（1688.HK）在香港成功上市，国内论坛对马云和阿里巴巴的攻击性文章再度掀起新的小高潮。 花时间写了一篇我对马云和阿里巴巴真实内幕的回顾，见： http://www.tianya.cn/new/publicforum/Content.asp?idWriter=875285&Key=948956073&strItem=develop&idArticle=134918&flag=1 欢迎跟帖讨论。