如果友人问我：作为一个投资者，你最想得到什么过年的礼物？或你最想送给投资者什么过年的礼物？ 答案只有一个：能预测股市的水晶球！ 准确预测股市是每一个投资者都梦寐以求的事，但至今无人能得到这个预知未来的水晶球。越得不道就愈想得到，就象过年时我们常挂在嘴边的“恭喜发财”，“发财”是十分难的，所以我们的“恭喜”只是一个 wishes。既然只是过年的一个吉利话，那我愿意借此送给投资者一个能预测股市的水晶球。如果有了能预测股市的水晶球，发财也就不在话下。 **能预测股市的水晶球 祝各位博友新春愉快！龙精虎猛！ 水晶球股市最新预测：2008年2月上证指数将重上5000点；3月重上5500点；4月重回到6000点上。。。。。。(权当新年的“恭喜发财”之声）

昨晚，美国股市一开盘道指便跌了300多点，但收盘时则大幅上升了近300点，全天的低点和高点之间的最大波幅达632点。这是美股历史上少有的单日波幅。投资者在一天里经历的冰火两重天。这是五年来美股经历的最大单日波动。 美股早段的大跌主要是由于苹果等公司的业绩增长未如预期，但后期的反弹则主要得益于一些金融类股的大幅反弹。其中花旗升了8.03%，WASHINGTON MUTUAL升了9%。市场预期美联储的大幅减息，将大大缓解这些金融公司由于次按造成的财务危机。 随着美股的反弹，今天亚太股市将有希望延续昨天的大幅反弹。

本周一，阿里巴巴在香港上市的序幕拉开。今天开始为期十天的全球路演（roadshow），10月26日定价。这一次IPO发行8.589亿股新股，约占总股本的17%，发行价格在HK$10-HK$12间，融资总额约100亿港元。阿里巴巴2007年净利润预计为6.29亿元，发行价格约为40倍-48倍的PE。其中11%的新股（约1.45亿美元）将定向发给5个策略投资者（cornerstone investors），包括AIG , Wharf Holdings' chairman Peter Woo, Kerry Group,锁定两年的持股期。 阿里巴巴的上市无论对中国或全球的的互联网行业，都将是一个具有里程碑意义的事件。这将是中国互联网公司的最大单一融资额，也是全球互联网公司继2004年8月google上市融资16.7亿美元后的最大融资额。预计，上市当日的股价将在HK$15-HK$18之间，届时，总市值将达到700亿-800亿港元。值得注意的是，这一次上市的资产并不包括：淘宝网，Alipay和Yahoo China，假如整体上市，市值将超过1000亿港元？阿里巴巴的上市将产生几个财富达亿万级和几十个千万级的创业英雄，这是对马云和他的创业团队抗战8年最好的奖励。中国经济的发展需要大量这样的创业英雄和创业符号（富豪）。他们将代表中国经济的明天！ 近期，当大型蓝筹国企纷纷回归A股时，民营企业却纷纷登陆海外市场，如：潘石屹SOHO；史玉柱的网游等。这多少给中国资本市场的未来蒙上一点阴影。我始终认为：民营企业才是中国资本市场的未来。要让那些创业者通过资本市场量化他们为社会所作的贡献，要让更多的创...[查看详细内容..]

昨晚，google的股价升到了USD615.185，突破了600美元大关，总市值1920亿美元。也许在明年的某个时段，google的价值会超过微软（目前总市值2822亿美元），成为全球最大的IT企业。Bear Stearns预计未来52周的目标价位是$700。自打google上市以来，其业绩和股价就不断打破华尔街的预期。自从2000年的网络泡沫破裂后，分析家们对网络概念股就显得十分谨慎和保守，google的业绩和股价正是在许多分析家的质疑声中，不断突破极限。难怪有分析家感叹：Sky is the limit? 尽管google的股价高达600美元，但仔细看一下它的财务比例指标，并没有高得离谱： Trailing P/E (静态市盈率) : 49.99倍 Forward P/E (动态市盈率) : 31.35倍 PEG Ratio (5年的预期增长率/PE比): 1.16Diluted EPS (每股摊分盈利) : USD12.306 Return on Equity(权益收益率) : 22.36% google代表了新一代的网络概念，与2000年前的网络概念公司相比，已经有了相当大的区别。当年的网络公司，由于没有实际盈利和清晰的盈利模式，投资银行家们只能以市梦率或点击率（page-view)来估值。今天，googl年收益134亿美元，净利润36.9亿美元。年收益增长保持在50%以上。如果和传统行业做一个简单比较：google一年的盈利 = 2个宝钢。所以，今天googl公司615美元的价格是合理和理性的。现在没有人可以预测：5年或10年后，google的股价会长到哪？总市值多少？ 现在回过头来看2000年那场网络泡沫的爆裂，留下的并非都是废...[查看详细内容..]

9月27日《上海证券报〉刊文“巴菲特并不神 抛售中石油犯三错误”，文中列举巴菲特近期减持中石油后，股价反倒升了24.67%。认为巴菲特在不该抛的时候抛了，少赚了24%。同时，认为巴菲特犯了“低级错误”，其原因有三： 1. 巴菲特没有预测到石油价格趋势——石油是不可再生资源，未来石油价格必将新高不断！2. 巴菲特没有预测到中石油产能的爆发性增长——中石油发现的中国南堡油田储量要远远高于原来的10亿吨(油当量)的储量。3. 巴菲特没有预测到中石油作为大蓝筹回归A股势在必行。 该文的结论是：巴菲特不是神，也会犯低级错误。潜台词：特别是犯了“不了解中国国情这样的低级错误”？ 看了这样的股评文章，也算是开了眼界！一个可能并不了解巴菲特的所谓砖家，竟然可以口出狂言。中国市场上太多这种用“类政治话语作股评”的股评家！而缺少有财务分析能力，用数字说话的踏踏实实分析员。 首先需要指出的是，巴菲特从来没有认为自己多伟大，更没认为自己是“神”，正是因为如此，巴菲特才采取了最笨的办法：每天啃财务报表，做财务分析。他的所有投资决策都建立在实实在在的数据上，而不是空泛的消息和猜测。巴菲特从来不打探什么市场的内幕消息或政府的政策内幕，这并非巴菲特所长。至于中石油A股是否回归，我想这根本不在巴菲特决策的考量之内。在决定买入时，巴菲特首先考虑的是公司的质地和合适的价位（有安全边...[查看详细内容..]

近来指数在5400点附近徘徊，常有朋友问：如何操作？我的标准答案：没有操作就是最好的操作。 实际上，我很不喜欢用“操作”这个词来形容投资策略，但既然市场上都流行这个，我也只能随大流了。股指在5400点之上，好的股票已经不便宜，更多的股票已经很“贵”了，现在如果买货，很可能接了个“屋顶价”。在高位买入，如果是好的公司，可能影响你的收益率；如果是癞的公司，那风险就大了去。现阶段，持股者和持币者都可以采取“以静制动”的策略，以观望为主，适当减持仓位。 持股者 如果，你确信自己持有的股票质地不错（有业绩支撑），而且你已经有较大的获利，那你可以继续持有，或减持部分（套利或对冲风险）。是否持有或减持，应该以个人的心理感受为主要依据，以感觉良好或舒服为“度”，这个“度”只能是投资者个人来把握。我不相信有哪个长期受心理煎熬的投资者能够战胜市场。如果你的短期获利是以“焦虑”为代价的话，你迟早会把暂时的收益“还”给市场。“焦虑”是“收益（或利润）”的最大敌人。如果，你持有的股票并无实际的业绩支撑（只靠消息），那可以考虑抛出。安心策划节假日的活动。 持币者 如果你空仓或只少量持仓，则可做一个冷静的旁观者，或暂时忘记股票。那些长期持空仓的投资者，千万不要耐不得寂寞，在最不该入市的时候冲进来买货。既然，已经空仓等了几个月...[查看详细内容..]

美联储如期减息 昨晚，美联储宣布：基础利率降低50个基点，由5.25%减至4.75%。 联储局的这一减息措施达到市场预期的上限，让市场喜出望外，昨晚美国股市大幅反弹：道指升335.97点，升幅2.51%；纳斯达克升70点，升幅2.71；标准普尔500升43.13，升幅2.92。道指创了5年来的最大单日升幅。 美联储的这次加息极具意义： 首先，意味着，由格林斯潘任期内延续了4年的加息周期结束，新一轮的减息周期开始；其次，美国次按的危机和影响远比想象的严重，其严重程度足以造成美国经济的衰退；短期内美国的次按危机得到缓解，但风暴远未结束，这两天英国Northern Rock银行的挤提事件就是银行信用危机的延续。 美联储这次减息对中国市场应该也是个好消息，因为如果次按蔓延，引发美国经济的衰退，届时必将影响中国的对外贸易。中国经济的贸易依存度极高，出口是中国经济的主要驱动力。 **8月31日，《美联储可能被迫减息〉: http://frank88.blog.sohu.com/62141696.html

今天公布8月份的CPI，正如各路神仙的普遍预测，高于6%。 8月份，居民消费价格总水平同比上涨6.5%，其中城市价格上涨6.2%，农村价格上涨7.2%；食品价格上涨18.2%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨8.0%，服务项目价格上涨1.8%。从月环比看，居民消费价格总水平比上月上涨1.2%。 这个结果达到一个“临界点”。这是社会心理的一个“临界点”，对于习惯了“高增长，低通胀”的中国经济是一个考验。在过去的一个月里，央行采取了提高利息和存款准备金，及发行特种国债等一系列措施。这些措施的操作空间毕竟有限。现在看来只有一个最有效的选择：加息。下一次加息只是个时间和幅度问题。 对股市，下一次的加息是否还能像前四次加息一样，成为“利空出尽”的好消息？ 如果再次加息，我相信，市场将不会再“误读”为“好消息”。届时，加息可能成为股市调整的一个“借口”。现在大盘在5300点左右，累积的升幅已经很大，有调整的内在需要和动力。需要的可能就是一个借口。上周五当央行宣布提高存款准备金率，市场已经顺势调整，只不过那一次的调整被“周末效应”所模糊。如果再次加息，市场的心理状况和前几次已不相同。前几次的加息正值市场极度亢奋的时候，任何消息都被解读为“利好"。但是，随着央行采取的一系列货币紧缩政策，无论在资金面或心理层面，其叠加效应都开始显现。这有可能导致下一...[查看详细内容..]

中国人民银行决定，自8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。个人住房公积金贷款利率相应上调0.09个百分点。 这是今年以来央行第四次加息，这是预料中的一个调控行动，谁让上个月CPI那么高？今年以来这种密集的“靴子+袜子”行为，已经使哪个原本十分敏感的，有点神经衰弱的楼下住客“脱敏”，甚至“麻木”。加息又怎样？该干嘛干嘛。我认为，这是一个中性的消息，所谓“中性”——既你认为是好消息，它就是好消息；你认为是坏消息，它就是坏消息。加息应该是宏观调控一个常规性的政策，在连续的加息后，这一次的影响充其量也就是一只“拖鞋”。不像上次印花税的调整，那可是一台“大彩电”！ 5000点还是在很多人“泡沫”的质疑声中，即将来临。但是5000点又如何？关键是你赚了多少？为什么？作为一个小投资者，要想战胜市场，还是要专注于自己手中的股票——既买了什么？是否物有所值？我为什么买或卖？什么时间买或卖？这些问题都远比“点数和利率”更重要。我们应该更关注那些可以把握和控制的因素。至于“泡沫和利率”的问题，还是留给那些有闲暇的“砖家们”去争论吧！...[查看详细内容..]

猪，有一个最大的特性就是：拼命吃。小时候，常常到学校附近的军营，看炊事班的人喂猪。那时候，部队每个连队都养猪，由于缺少饲料，炊事员在喂猪的时候，会在本来就很希的潲水里不断添水，那些猪也吃得不亦乐乎，直到各个把肚子撑得溜圆。我常常担心：吃得太撑，它们会不会吐出来。显然，我的担心是多余的。没有一只猪会因为吃得太饱而吐出来。猪，可爱的特点：一个是，有吃的时候，拼命吃；另一个就是吃进去的，一定不吐出来。 一个投资者，要像猪一样：一方面要勇敢的吃；另一方面，吃进去的，一定不吐出来（保住）。今天，大盘已经轻轻越过5000点，很多投资者可能在4500，或4000，甚至3500点就已经空仓或半仓。我甚至看到一个自誉为久经沙场财经评论人士，在大盘在3000点后，就不断提议空仓或半仓操作。确实有一些人在3000点就空仓，如今只能看着其他吃饱的“猪”在享受“泡沫浴”。当然，可能它会嫉妒那些吃得瓜样肚皮的“猪”，或暗暗诅咒“迟早你会把吃下去的吐出来”，“洗吧，淹死你”。真正的“猪”，既不会吐出已经吃下的，也不会被淹死（猪天生会游泳）。一个投资者要战胜市场，就要学习猪的生存术：有得赚（吃的）时，一定要赚够（making money)；同时还要保住已经赚取的账面利润（吃进去的，一定不吐出来;keep money or profit)。 很多投资者在看看自己长长的股票交易单时，往往后悔：中国铝业：20.50买入； 23...[查看详细内容..]