远离“炒股”公司，远离“不诚信”管理层 ( 作者：十年如一 ) 2006年及2007年的a股牛市，使得许多将自有资金投入到a股市场投资的企业和公司获得十分好的收益。这些收益甚至有一些比他们的主业收益还要高。但是在许多公司在2007年下半年就已经完全撤离直接在二级市场投资或者直接只是打新的时候，仍然有一些公司醉心于二级市场的投资，最终在2007年的年报及2008年的第一季度报告中种下恶果。 今天看到一直是a股市场上所谓的现金奶牛的代表，所谓的绩优股的代表佛山照明因为二级市场投资收益带来的亏损，2008年第一季报亏损。其在2006及2007年上半年在投资市场取得了较大的收益，其2007年的业绩增长更多的是由二级市场或者基金投资带来的。而其2007年530之前的轻仓虽然让其躲开了530，但是却同时让它错失了530后的蓝筹行情，其管理层在此时却在第四季度选择了在高位介入相关的银行和煤碳石油个股，结果遇到爆跌，我们看到了什么？我们看到了贪婪。 而更加让我觉得生气的是，当初股东大会通过其管理层可以动用不超过7亿元的资金去做投资是限定在打新方面的，但是最终这些资金却是直接进入了二级市场，这是让股东最为受伤的事情。这正表明了其不诚信，一个对于股东大会通过的决策，却不去遵守，证明佛山照明的管理层不再是原来纯粹的国有控股的管理层，外资入主之后，佛山照明并没有带来主业的收益继续增长，我们却是看到了现在这样的景象，可见，稳健高效的原来的佛山照明的管理层已经...[查看详细内容..]

　关于600550天威保变2008年一季度业绩快报的分析 ( 作者：十年如一 ) 今天天威保变在还没有正式披露2007年报的情况下，先披露了2008年第一季度的业绩快报。业绩快报表明，2008年第一季度天威保变的净利润约比2007年同期有220%--260%的增长，增长的原因是变压器，新光硅，天威英利的利润及投资收益大幅增长，通过这个公告我们进行如下的分析： 1.增长220%--260%，我们取中间值240%计算，07年第一季度净利润为7020万元，则可计算出08年第一季度，公司净利润约为23868万元。 2.由于2007年一季度天威保变的情况和2008年的现状有着太多的不同，所以没有过多的比较性，我们需要比较的是2007年第四季度和2008年第一季度天威的情况比较。 3.因为天威目前并没有正式公布2007年的正式年报，但是却已经公布了2007年的业绩快报。从业绩快报中可以知道2007年天威的净利润为4.09亿元，根据天威2007年一，二，三季度的净利润分别为7020，12360，8882万元，我们可以得出天威保变在2007年第四季度的净利润约为40900-7020-12360-8882=12368万元。 4.由于2007年第四季度，新光硅业并没有为天威贡献利润（主要是摊分费用折旧），而从2008年开始才贡献利润，而天威历年来第一季度度由于结算等原因，一季度一般都是全年的利润低点，所以我们可初步这样预测，2008年第一季度变压器及天威英利对于天威的利润贡献和2007年第四季度基本持平，基于这样的一个基础，2008年第一季度比2007年第...[查看详细内容..]

估值体系崩溃 中国股市第二次“推倒重来”？ ( 来源：21世纪经济报道 ) 　国泰君安于3月31日发布的一周策略宏观分析报告——＜中国股市第二次推倒重来？＞描述了中国股市目前市场信心高度缺失的严峻现实。　　截至2008年3月31日，上证指数从6124点最低跌至3357点，在6个月不到的时间下跌45％，若从本轮牛市起点998点计算，上证指数已经跌去了全部涨幅的50％。如此惨烈跌幅不仅这些年世界股市所罕见，即便和中国历史上最漫长的人造熊市相比，也是有过之而无不及（2001－2005年那轮大熊市中，每次大级别的下跌幅度不过40％）。　　这在撰写上述报告的王成、张堃、张林昌三位策略研究员看来，无异于中国股市爆发了一场超大级别的股灾。　　极其不幸的是，中国股市在经历了45％的暴跌后依然没有就此止步的意思。　　4月1日，上证指数下跌4.13％，沪深300下跌5.48％，深证成指下跌6.33％，中国股市在只获得了两个交易日的短暂反弹喘息后又继续深幅下挫。　　国泰君安的策略研究员对目前的中国股市走势倍感困惑，如果经济周期性下调，则跌幅应该比照美国股市的跌幅；而如果是中国经济硬着陆，按照跌幅来看，目前的下跌幅度也已足够。但是现在市场看不到企稳的现象。　　那么，究竟是什么原因导致中国股市如此无助的下跌？　　安信证券金融工程分析师曾长兴的担忧似乎为市场给出了一个较为明确的答案，“在未来五六年的时间内，约占总股本65.2％的不能流通的股票都将分阶段、润物细无声地上市...[查看详细内容..]

从门将扑点球上看理性投资 （ 来源：南都周刊 ）　 　　经常，在面临选择的时候，最佳选择都是以不变应万变。捷克人切尼本赛季逐渐成为英超俱乐部热刺的主力门将，他的球队在足总杯第4轮时遭遇曼联。比赛过程中，曼联获得一粒点球，由中场明星c-罗纳尔多主罚。c罗助跑后射门，切尼向左方扑救，而皮球则径直向球门右下角飞去……　　经济生活中充满非理性决策　　“若门将在中路不动将有33.3%的概率成功扑出点球，但在比赛中这样做的只有6.3%”　　切尼的错误，在奥菲尔-阿扎尔看来，就是提前向一个方向移动而不是老实地呆在原地不动——从概率上讲，后一种策略有更大的机会将球扑出。　　阿扎尔既不是教练，也不是门将，甚至都不会踢球。此人是以色列一所名叫本古里安大学的管理学院讲师。他醉心于研究守门员在面对点球的千钧一发时如何决策，还有一些生活中的真实案例——人们经常做出的是最缺乏理性的决定。　　古典经济学家质疑那些感情因素影响财务决策的试验，因为那些试验并不是真金实银。那么，用职业球员来研究或许可以解决这个问题。　　就此，阿扎尔及研究小组在经济心理学杂志上发表了一篇论文，他认为，“门将经常面对点球，他们不仅是高度积极的决策者，而且富有经验。”　　研究这些东西不是为了打破英超格局，这些以色列学者的论点是选择行动而非无为，在各种经济决策中有着非同小可的意义。　　比如，当经济疲软，政府更可能“特别想”做点什么，哪怕风险比可能的回报更...[查看详细内容..]

　创造价值的是企业和时间 用你的时间去投资企业 ( 作者：十年如一 ) "我很笨 但是不知道为什么,投资股票我却挺成功的".这是我这两天和一个认识不久的朋友聊天时,听到他说的话. 首先这个朋友我不觉得他"笨",他只是执着和简单而已.他所认为的"笨",只是在这个社会上被理解认为不够园hua,不够心计,不够世俗而已.他无论在工作上或者在投资上都是简单而直接,执着而坚持.在工作上的他,一路走来,以前经常会头破血流,不过现在大家都知道这就是他,一个真实的他,反而成为了许多人的知心朋友.而在投资市场,也正是由于他的简单和执着,他一直持有的000088的盐田港和深ci湾让他获利好多好多.他说已经不知道这两个股票不知道送过多少次股了,也不知道自己获利了多少,只是觉得很满意,他对投资市场的看法很简单,假如一个企业刚刚开始成长,那么就投资它,和它一起成长. 言语是简单的,但是道理却是清晰可见,在时间的作用下,效果也是清晰可见的.有的人很聪明,他的聪明表现在面对这个社会上,面对他的工作上,同时也在投资上.但是将时间拉长一点看,在投资市场上获得长期稳定成功的人,肯定都不是这个社会上认为"最聪明"的人,而是能着坚定的认识和坚持的人,我说过,用你的时间去投资,而不是用你的金钱.你的本金小,但是你的时间不少,对于这个世界上的每一个人,完全公平和平等的就是时间,所以投资是以时间去投的,时间也是复利的,对于一个稳定成长的企业,投资所获得的收益会随时间的流淅而不断复利增...[查看详细内容..]

　创业板5月挂牌无悬念 首批明星来自中小板 ( 来源：中国经营报 ) 候场十年的创业板终于等来登台时刻。 　　两会期间，证监会尚福林明确指出：创业板上市发行办法4月公布，预计5月实现首批企业挂牌上市。 　　“深交所希望从中小板拟上市企业中转移一部分企业到创业板上市。” 深圳一家大型创投企业投资经理向记者透露：“深交所前两天开会，提出创业板要‘优中选优’，首批上市企业名单中，将有相当一部分来自原拟在中小板上市的企业。” 　　“速度”制胜 　　多位券商投行人士向记者证实了这一消息。国信证券投资银行资本市场部总经理龙涌告诉记者，“目前已准备比较充分的项目，大部分源自打算在中小板上市的企业。” 　　记者了解到，原本准备在中小板上市的企业，财务状况相当不错，3年净利润普遍超过4000万元，甚至高达5000万元。 　　“中小板上市资源分流到创业板，意味着创业板首批上市企业素质将被整体拉高。”上述投资经理说。自去年开始，创业板门槛一直是各方关注焦点，市场普遍担心，门槛太低会导致深圳创业板与香港创业板市场一样“波澜不惊，交投不活跃”。如果拟在中小板上市的公司转道创业板，创业板上市资源质量显然更有保证。 　　事实上，由于首批上市企业具有眼球效应，更可以尽快上市融资，不少原来准备在中小板上市的企业，也非常乐意“改嫁”创业板。 　　“中小板上市通道特别拥挤，现在在证监会排队等候上市的企业就有200家左右。”...[查看详细内容..]

　 转载：人生12个经典领悟 １、父子二人经过五星级饭店门口，看到一辆十分豪华的进口轿车。儿子不屑地对他的父亲说：“坐这种车的人，肚子里一定没有学问！”而父亲则轻描淡写地回答：“说这种话的人，口袋里一定没有钱！” 　　 点评：你对事情的看法，是不是也反映出你内心真正的态度？ ２、晚饭后，母亲和女儿一块儿洗碗盘，父亲和儿子在客厅看电视。突然，厨房里传来打破盘子的响声，然后一片沉寂。于是儿子望着他父亲，说道：“一定是妈妈打破的。”“你怎么知道？”“她没有骂人。” 　　 点评：我们习惯以不同的标准来看人看己，以致往往是责人以严，待己以宽。 ３、有两个观光团到日本伊豆半岛旅游，路况很差，到处都是坑洞。其中一位导游连声抱歉，说路面简直像麻子一样。而另一个导游却诗意盎然地对游客说：“诸位先生、女士，我们现在走的这条道路正是赫赫有名的伊豆迷人酒窝大道。” 　　 点评：虽是同样的情况，然而不同的意念却会产生不同的态度。思想是何等奇妙的事，如何去想，决定权在你。 ４、同样是小学三年级的学生，在作文中说他们将来的志愿是当小丑。中国的老师斥之曰：“胸无大志，孺子不可教也！”而外国的老师则会说：“愿你把欢笑带给全世界！” 　　 点评：身为长辈的我们，不但容易要求多于鼓励，更狭窄地界定了成功的定义。 ５、在故宫博物院中，有一位太太不耐烦地对她先生说：“我说你为什么走得这么慢。原来你老是停下来看这些东西。” ...[查看详细内容..]

　天威保变：短期调整不改中线强势 （ 来源：万国测评 ） 天威保变(600550)受益于多晶硅涨价的新能源龙头.近期多晶硅售价大幅攀升,公司旗下新光硅业受益最大.08年初太阳能电池用多晶硅需求非常旺盛,导致近期销售均价已从去年年底的170万元～190万元/吨上涨到近期的270万元/吨左右,其中优质硅料售价突破300万元/吨, 即使最差的硅料售价也超过200万元/吨,以此计算,新光硅业目前的毛利率水平接近80%. 公司还准备在新津和乐山进行两个3000吨/年多晶硅项目, 因此该股是真正的多晶硅龙头.大智慧top系统显示最近其机构持仓比例一路上升创新高, 从年初的6.29%上升到目前的15.49%,而同期散户帐号数则从8.59万户减少到目前的7.71万户.短期调整不改中线强势,可保持关注.

　风云突变拒减仓 期市"四万到千万"神话昨破灭 （ 来源：上海证券报 ） 　　在豆油期货暴跌行情中，因保证金不足，“神话”主角遭遇强行平仓 　　对于武汉女子万群（化名）而言，昨天是她人生中永难忘怀的一天。作为“武昌女期民半年内从4万做到1450万”这一期市神话的主角，万群所持有的最后300手豆油合约因保证金不足于昨天上午被强行平仓，其账户里最终剩下的资金不到5万元，一场千万富翁的“美梦”在持续了近半个月后，终告结束。　　 　　半年成千万富翁 　　据相关期货公司知情人士介绍，万群大约50岁上下年纪，退休之前的职业可能是教师。2005年7月，万群拿着6万元开始涉足期货市场，而在此之前，她已有了10年的炒股经历。步入期市的头两年，万群的战绩并不出众，其保证金从最初的6万元缩水至4万元；直到去年下半年，她的交易账户才逐渐引起了期货公司的注意。 　　从2007年8月下旬起，万群开始重仓介入豆油期货合约，这也成为了万群期货交易的转折点。此后两三个月，豆油主力合约0805从7800元/吨起步，一路上扬至9700元/吨，截至11月中旬，万群已有10倍获利。但是，油脂的大牛市还远远没有结束，进入2008年，豆油上涨速度越来越快，主力合约在轻松突破10000元/吨整数大关后，不断创出历史新高。2月底，豆油0805已然逼近14000元/吨，也就是在那时，万群的账面保证金突破了1000万元，成为了名副其实的“千万富翁”。 　　“她采取的是全仓操作的股票手法。”知情人士透露说，...[查看详细内容..]

　0310 简评：严重受创，应坚定信心 今日沪深两市股指双双低开低走恐慌下跌，市场人气十分散乱，受明日公布cpi影响，两市指数盘中再创新低。今日股指的再度大跌导致市场信心受到严重打击，然目前为底部区域，投资者应坚定信心，不宜盲目杀跌。 在盘面上来看，由于权重股走弱，如金融、石油、地产等表现低迷，拖累了大盘，个股也表现疲弱。涨跌家数比例可显示市场参与热情明显降低，市场很可能将延续震荡整理的筑底格局，估计后市依然有压力。操作上，仍以控制仓位为主，注意个股风险。