沪深两市在上证综指突破3000点后的逼空式上涨，一度引发对于估值问题的严重分歧和激烈争论。但随着2006年年报和2007年一季报的披露完毕，靓丽的业绩尤其是明显超出预期的业绩成长性，将给投资者们及时解答牛市基础这一问题，为市场上巨大的分歧找到一些"缓释剂"。 　　与业绩增长相呼应的，是上市公司整体市盈率明显降低。截至4月27日，两市全部A股按2006年业绩的静态市盈率高达42.78倍，而沪深300成分股2006年静态市盈率也达到37.23倍。 　　随着上市公司业绩的高速成长，股价快速上涨带来的估值压力出现缓解之势。据中投证券研究所分析，从2006年11月至2007年2月，伴随股指的迅速攀升，沪深300指数的平均市盈率和平均市净率从25倍和2.5倍上升到接近40倍和4倍。但到了3月份，上市公司年报的集中披露，不断增长的业绩降低了企业的估值水平。沪深300指数的平均市盈率从2月末的39.61倍下降到3月末的36.45倍，同期指数却上涨了9.32％。截至4月底，按照今年一季报数据推算，上市公司整体动态市盈率约为31.74倍。如果按国际惯例，仅计算成份股指数市盈率，那么这个指标还会更低。有机构研究认为，如果假定上市公司2007年的业绩增长能够保持去年的速度，则以现行价格为基础的沪深300指数市盈率有望降至22倍左右。

年报高送转股 　　截至4月30日，沪深上市公司2006年报已全部公布完毕。总体来看，这些公司去年的整体业绩较上年有所改观,主营业务收入和净利润同比均明显增长。其中，不少上市公司在分配上很大方，高比例送、转和派送现金红利的公司很多。利用以往的历史数据所做的分组统计结果显示，从年报披露日开始至股东大会召开之前，高派现的公司跑赢大盘的几率很高。 　　高现金流板块 　　新会计准则实行后，净利润和净资产对证券分析的重要性将下降，现金流量分析的重要性将上升，估值模型的转换将成为证券分析的必然选择。投资者应重点关注现金流指标；在估值方法上，采用现金流折现模型。因为在有效市场假设下，股价由投资者对公司未来的预期现金流以及因承担投资风险而要求的报酬率决定。 　　S、ST板块 　　自今年年初以来，小盘低价股锋芒毕露，其中，尚未股改S股和被实施特别警示处理的ST股占到两成以上。可见，小盘低价股引领的升势中，S、ST板块成为了重要的组成部分。目前沪深两市ST和*ST股共有154家。其中，18家*ST公司因连续亏损3年被暂停交易，处于正常交易状态的有136家，其中，尚未实施股权分置改革的有58家，占了四成以上。 　　ST板块（包括尚未股改的大部分S股）正是由于资产质量差，股价也往往偏低。在股改基本完成的大背景下，实力雄厚的控股股东也不会对带上ST标志的下属上市公司置之不理，因此尽快实现重组、提升资产质量，将十分有利于限售股解冻后的市场高定价。总体...[查看详细内容..]

目前A股市盈率分化不大，不同行业的市盈率差别在不断缩小，更为突出的是，同一个行业的不同公司--龙头公司和二线公司的市盈率差别基本上消失。这种"估值大锅饭"没有体现出企业的品牌、核心竞争力等差异。但我们应该清楚，能够做到业绩持续高增长、高回报的还是那些少数龙头优质蓝筹公司，蓝筹优质公司的溢价必然是一个逐步实现的过程，时间会站在优质公司这边。 　　目前，大多数公司的股价处在历史高点，对市场总体价格水平的判断便显得至关重要。系统风险可能是现在每名投资者需要考虑的首要问题。从过去将近20年的中国股票运行历史看，我们经历过了两轮时间超过5年的大牛市：1988年-1993年，1996年-2001年。本轮牛市的起点可以从2005年年中算起，能否持续5年以上，主要取决于市场主体--蓝筹公司的盈利增长以及国际经济政治大背景、国内宏观经济的大环境。目前，蓝筹优质公司的估值水平仍处在合理正常范围内。随着企业盈利的稳定快速增长，股价同步反映业绩，至少未来3年，蓝筹公司的股价再保持合理上升势头的可能性很大。 　　展望下一阶段市场，行业上继续重点关注房地产、金融、品牌消费品、零售等资产性质类行业，以及"十一五"规划中国家重点投资的3G、数字电视、机床、铁路、造船、航空制造、军工、电力设备、软件、新能源等政府支持类行业。

中储股份（600787）定向增发和整体上市整体目标的稳步推进、与普洛斯合作对现有资源的盘活和增值、在天津预计与其他合作者进行的5400亩物流园区的开发、公司内部物流网络资源的整合以及参股公司太平洋证券公司的上市预期等因素将推动公司业绩快速增长。 　　冠福家用（002102）蓄势爆发，突破涨停。通过证券通资讯系统的分析，公司在分销模式上明显地向直销渠道倾斜，公司运用现代化营销网络抢占市场分额，并逐步树立品牌形象；利用技术优势降低成本，提高盈利能力。因此，预计07、08年业绩可分别增长33.62％和31.65％。 　　S深发展A（000001）07年一季度的业绩印证了公司在高息差、低风险和高杠杆的业务组合的推动下，业绩呈现快速增长。另外，公司贷款质量得到逐渐改善，但息差继续扩大的空间有限。未来增长主要靠风险权重较低的个人贷款占比上升来提高风险资产收益率。 　　5月8号涨停股票池,开盘15分钟内将拉到涨停板候选股名单:600170上海建工, 600642申能股份, 000550江铃汽车, 600122宏图高科.

据传，新都酒店 （000033 ）主力平均持仓成本8.66元 　　据传，川化股份 （000155 ）主力平均持仓成本10.74元 　　据传，N潍柴 （000338 ）主力平均持仓成本65.83元 　　据传，ST巨力 （000880 ）主力平均持仓成本13.29元 　　据传，保定天鹅 （000687 ）主力平均持仓成本13.62元 　　据传，华升股份 （600156 ）主力平均持仓成本13.93元 　　据传，耀皮玻璃 （600819 ）主力平均持仓成本12.37元 　　据传，二纺机 （600604 ）主力平均持仓成本8.95元 　　据传，中化CWB1 （580011 ）主力平均持仓成本11.258元 　　据传，N中铝 （601600 ）主力平均持仓成本6.99元

000700模塑科技：江苏省近10家商业银行通过整合成立江苏银行，目的为做大做强，上市是最直接最有效的方法，现大型银行接连上市，由于江苏银行IPO上市条件不够，资产整合式上市被提上日程，目前正寻找合适的整合对象，其大股东000936华西村600981江苏开元600510黑牡丹600327大厦股份000700模塑科技连续上扬，其中000700模塑科技具有良好的壳资源，据某内部人员传在券商业不断向好的时候不顾巨额损失低价出售国元证券的股权正是避免江苏银行上市出现混业经营做准备，种种迹象表明江苏银行整合模塑科技正在逐步进行，目前中线资金已经缓慢进入，如果成行股价将出现翻天覆地的变化，暂时给出40.50元的目标价，建议投资者重点关注！ 600081东风科技:银河证券即将借壳上市，周五复牌应该重点关注，有望连续放量上涨，短线第一目标15元，借壳后中线目标将比肩中信！投资者可以重点关注！ 　　000722金果实业：大股东湖南湘投控股集团有限公司将向公司注入水电和机场资产，使07年EPS将达到0.40元以上，注入资产最终实现湖南湘投控股集团整体上市！短线目标：7.5元，中线10元 　　000982ST雪绒:重组确定,中线资金已经介入 　　600031三一重工:中线建议继续关注!有填权能力! 　　600675中华企业：5月10日开董事会确定保荐机构,初步计划装入中星集团与上房集团 　　000822山东海化：来自投行消息，五一节后公司将公布凯雷购买海化集团49％的消息，目标价位20元。 　　002041登海种业：小盘农...[查看详细内容..]

据传，继4月份后，5月份大小非解禁市值再度超过千亿元规模。 　　若以周计算，5月的第二个交易周解禁市值才达到顶峰，共有735亿元，而本周4个交易日内仅有137亿元市值大小非解禁。 　　根据统计，5月份共计有711186.11万股大小非解禁，数量仅低于4月份和10月份。按照市值统计的话，则仅次于还未到来的10月份年度最高峰。不过5月18个交易日共有逾1300亿元市值大小非解禁，平均计算，每个交易日有72亿元市值大小非解禁。 　　整个5月份内，将共有17家上市公司的大小非解禁市值超过10亿元。其中以浦发银行(600000.SH)的解禁规模为最，5月14日，浦发银行将有19.3亿股非流通股解禁，解禁市值创纪录地达到556.14亿元，占当月总解禁市值的42%以上。另外，中国联通(600050.SH)也有近10.62亿股非流通股于5月21日解禁，解禁市值也高达61.39亿元。 　　虽然4月份以来有逾千亿市值大小非解禁，但仍没有给市场带来过多压力，反而沪综指和深成指分别在4月份创出今年以来累计涨幅新高。

　　年报高送转股 　　截至4月30日，沪深上市公司2006年报已全部公布完毕。总体来看，这些公司去年的整体业绩较上年有所改观,主营业务收入和净利润同比均明显增长。其中，不少上市公司在分配上很大方，高比例送、转和派送现金红利的公司很多。利用以往的历史数据所做的分组统计结果显示，从年报披露日开始至股东大会召开之前，高派现的公司跑赢大盘的几率很高。 　　高现金流板块 　　新会计准则实行后，净利润和净资产对证券分析的重要性将下降，现金流量分析的重要性将上升，估值模型的转换将成为证券分析的必然选择。投资者应重点关注现金流指标；在估值方法上，采用现金流折现模型。因为在有效市场假设下，股价由投资者对公司未来的预期现金流以及因承担投资风险而要求的报酬率决定。 　　S、ST板块 　　自今年年初以来，小盘低价股锋芒毕露，其中，尚未股改S股和被实施特别警示处理的ST股占到两成以上。可见，小盘低价股引领的升势中，S、ST板块成为了重要的组成部分。目前沪深两市ST和*ST股共有154家。其中，18家*ST公司因连续亏损3年被暂停交易，处于正常交易状态的有136家，其中，尚未实施股权分置改革的有58家，占了四成以上。 　　ST板块（包括尚未股改的大部分S股）正是由于资产质量差，股价也往往偏低。在股改基本完成的大背景下，实力雄厚的控股股东也不会对带上ST标志的下属上市公司置之不理，因此尽快实现重组、提升资产质量，将十分有利于限售股解冻后的...[查看详细内容..]

据传，近期券商股可谓是风光无限，而券商行业景气度更是持续高涨。随着两市股指的不断上扬，证券市场的成交量和年度IPO总量都创出历史新高，全国券商经纪收入和承销收入出现爆发式增长。而股指期货、融资融券等层出不穷的金融创新，将为券商经营业绩持续造好提供坚实的保障。与此同时，自广发证券2006年首开借壳上市先河之后，现公布借壳方案或确定借壳目标的券商已接近10家，近期海通证券的借壳上市方案获有条件批准，无疑成为点燃券商概念股的导火索。而且，除借壳上市之外，另有许多券商把IPO作为了上市的主要途径，而按照新的会计准则，部分上市公司的资产重估溢价将会在季报中得到体现，持有券商股权的上市公司受到的影响将最为明显。因此，无论券商是借壳或者IPO上市，参股券商的上市公司所获得的资产溢价将会更高，其价值重估的空间也会更大。 　　不难看出，券商概念股其实是有坚实业绩基础的。而随着越来越多的券商成功借壳上市，以及多家券商正在紧锣密鼓筹划中的IPO上市，这些都将一波又一波地掀起此类品种的投资热度。事实上，从近期东北证券借壳S锦六陆和海通证券借壳都市股份的方案双双获得中国证监会的有条件通过，从而导致参股东北证券的亚泰集团以及参股海通证券的相关品种纷纷纷涨停便可充分显示，市场上券商概念的炒作氛围已相当突出，只要有相关券商借壳上市的相关消息出现，便可"一石激起千层浪"。

据传，为了抑制钢材出口增长过快势头，商务部和海关总署日前联合发出公告，决定从今年5月20日起对部分型号的热轧卷材、非热轧卷材、冷轧板材、热轧盘条等钢材产品出口实行出口许可证管理。 　　公告指出，根据《中华人民共和国对外贸易法》和《中华人民共和国货物进出口管理条例》，从2007年5月20日起，对部分钢材产品出口按照《货物出口许可证管理办法》的有关规定实行出口 许可证管理。此次实行出口许可证管理的钢材产品涉及83个海关商品编号。此次实行钢材出口许可证的贸易方式仅限于一般贸易出口，不含归还贷款出口和国际招标出口。