我的印炒机--贵州茅台

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树价值投资之大旗,走千锤百炼精益求精式的价值投资探索之路!


还不点进中国股民圈






贵州茅台上半年实现主营业务收入26.29
亿元，同比增长29.55%；实现净利润近8.5
亿元，同比增长40.39%；每股收益0.9
元，同比增长40.6%；略高于我们的预期。

　　公司业绩的提升主要来源于产品价格的提升和产品结构的调整。我们将2007、2008、2009
年EPS 预估分别上调至2.27 元、3.01 元、3.53
元，上调幅度分别为4.1%、7.1%、2.6%。6个月目标价从130元上调至160元，维持增持长线持有评级。


品牌定价权是核心竞争力,高低度茅台酒和系列酒实现快速增长，毛利率均有所上升。尤其茅台酒高度酒供不应求的状况上半年表现突出，在其带动下，公司在低度酒和系列酒的营销上也取得成效，发展态势良好。整个酒类毛利率同比上升1.83个百分点，产品盈利能力持续提升。与此同时，主品牌的强定价权依然是核心竞争力：强定价权带来愈来愈稳固..