“诚实基金”投资报告1459期：A股上涨动力仍在基金经理：陈实；报告日期：2007年10月17日；第1459期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：874.22万元；资金余额：130.88万元；总值：1005.10万元；总收益率：905.10%。持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜陵有色3万股，买价28.70元；（8）平煤天安2万股，买价47.93元。 今日大盘的回调是一次正常的调整，连续两日的上涨，并且大盘还首次站在6000点之上，在此情况下出现一定程度的震荡是合情合理的。上周五的大幅洗盘实际上为本周攻克并站稳6000点大关扫清了道路，故短期大盘应不会再出现大幅震荡。今日小幅回调后，明日震荡收阳的概率就变得比较大。研判A股走势始终不应忽视港股的表现，今日港股也大幅低开，但随后震荡向上，最终收阳并报收最高点，仍表现为一次短期的震荡。由于“港股直通车”仍未启动，目前境内外资金都在设法抢在直通车正式开启之前进入港股，从港股不断上涨和不断放大的成交量看，资金流入的速度也在加快。可以预计，在“港股直通车”这个大利好并正式启动之前，港股的上涨都有望持续，而A股也将受其推动而继续上涨。这应该是近期大盘仍可以看好的一个重要因素。而在基本面上，影响市场的最主要因...[查看详细内容..]

　“诚实基金”投资报告1457期：继续关注权重股 基金经理：陈实；报告日期：2007年10月15日；第1457期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：783.05万元；资金余额：227.28万元；总值：1010.33万元；总收益率：910.33%。 持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜陵有色3万股，买价28.70元。 经过了上周五的大幅洗盘，今日上证指数大涨126点，收盘6030点，首次站在6000点大关之上。大盘的这种走势是牛市行情向纵深发展的表现，大盘成交量的减小意味着目前行情仍是慢牛而并非疯牛，而在市场并未全面疯狂之前，牛市很难就此止步。推动A股上涨的一大动力依然是港股，今日恒生指数和国企指数分别上涨2.51%和3.50%，远大于A股大盘的涨幅，中国石油H股单日涨幅达13.33%，可见A股的涨幅其实还比较温和。港股的大涨首先仍在于估值低于A股，其次是受到“港股直通车”的影响。市场总是炒预期，当“港股直通车”未完全开启之前，市场必然会闻风而动，而只有该利好真正兑现之时，利好效应才可能彻底释放。我们预计港股的表现很可能出现类似于当年开放B股市场的情形，在利好未兑现之前，市场将持续炒作。而港股特别是H股的上涨必然推动A股的上涨，从而使A股很难在短期内结束升势。 ...[查看详细内容..]

　“诚实基金”投资报告1458期：权重股上涨说明机构看好基金经理：陈实；报告日期：2007年10月16日；第1458期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：886.15万元；资金余额：130.88万元；总值：1017.03万元；总收益率：917.03%。持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜陵有色3万股，买价28.70元；（8）平煤天安2万股，买价47.93元。 周二大盘再创新高，银行股全线上涨，中国银行一度涨停，而全日两市上涨家数为1011家，下跌家数为513家，这与前期大盘上涨，特别是银行股上涨时下跌家数反而更多的格局有一些变化。市场一直有一种误区，认为只要权重股上涨，尤其是权重最大的工商银行和中国银行大涨就是主力在拉高出货。这种观点在散户中很有市场，故每当权重股大涨时，三线股往往跌幅居前。而实际上，由于权重股的市值太大，任何机构想随意拉高都是很难的，即使刻意拉高也得不偿失。其实，权重股的上涨一般都是机构出于看好而买进的结果。从过去权重股上涨时市场表现也可以看出，跌得最多的并非是机构主导的蓝筹股，而反而是散户主导的三线股。可见，权重股上涨其实反映了机构仍在做多，而做空的主力主要是散户。今日中国银行涨停但下跌家数并不多，说明更多的投资者对“主力...[查看详细内容..]

“诚实基金”投资报告1456期：资源股潜力仍大基金经理：陈实；报告日期：2007年10月12日；第1456期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：798.26万元；资金余额：227.28万元；总值：1025.54万元；总收益率：925.54%。持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜陵有色3万股，买价28.70元。 周五的急跌很可能是一次快速的洗盘，这种震荡往往发生在连续上涨之后，近日大盘连收6阳，客观上已存在调整的要求。而上升趋势中的调整总是以大幅杀跌的方式展开，故今日的表现，应该说属于一种正常的走势。从指数的角度看，今日大盘最高已经达到5959点，离6000点大关近在咫尺，在如此重要指数关口面前，大盘出现大幅震荡也是一种大概率事件。虽然盘中的急跌颇为惊心动魄，但下午的回升却也并不弱，上证指数基本上收复了失地，K线图长长的下影线表明下档支撑极强。几乎可以认为，这种快速的下跌属于一种洗盘性质，而且基本上已经完成。正因为有了今日这次大幅度的洗盘，快速释放了空方的能量，使下周大盘出现大跌的可能性变小，故下周市场的走势应该可以乐观看待。从各主流板块的走势看，除房地产板块中有部分股票恐已走弱之外，银行、保险、券商、有色金属、煤炭、钢铁、装备制造等主流板...[查看详细内容..]

　“诚实基金”投资报告1453期：有色金属仍是一大选择基金经理：陈实；报告日期：2007年10月9日；第1453期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：826.08万元；资金余额：227.28万元；总值：1053.36万元；总收益率：953.36%。持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜陵有色3万股，买价28.70元。 今日大盘的走势依然是良性的。昨日的跳空上涨，形态上已形成典型的向上突破，但今日并未继续放量大涨，反而低开震荡调整，特别是成交量在扣除神华能源的成交后明显减少，说明市场又变得十分谨慎了。而经验告诉我们，谨慎的市场就一定还有上升空间，因为真正的顶部对应的贪婪和狂热。板块轮动、结构性牛市依然是目前市场的主要运行方式。在煤炭、钢铁以及有色金属等板块调整的同时，银行和地产已在昨日开始活跃，而今日以白酒为代表的消费股和以中联重科为代表的装备制造股也再次走强，上述几大板块都是近两年来的主流板块，代表着主流资金的流动方向。目前来看，无论是稍早已经开始调整的钢铁股，还是近日有所回落的煤炭和有色金属，都看不到大资金大规模流出的迹象。而金融、地产两大主流板块一直都走得很强，显示主流机构仍在其中做多。所以，虽然目前市场的估值已在高位，机构之...[查看详细内容..]

　“诚实基金”投资报告1454期：“中”字头股票大有可为基金经理：陈实；报告日期：2007年10月10日；第1454期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：810.59万元；资金余额：227.28万元；总值：1037.87万元；总收益率：937.87%。持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜陵有色3万股，买价28.70元。 中国神华昨日以偏高的定位亮相，但买入前五大席位全是“机构专用”，说明主流资金不惜高价抢货。这种行为导致今日该股开盘后买盘蜂拥而入，很快便被封住涨停。而中国神华的大涨又引发“中”字头股票纷纷启动，中国铝业、中国远洋、中国船舶等都表现良好。这些股票的一个重要特征是，大股东均为我国大型国企，且是行业龙头，都有很多优质资产可供注入。所以，虽然中国神华目前估值偏高，且远高于H股，但主流资金依然敢于大举建仓。机构的这种动向，有必要密切关注。昨日我们再次谈到了中国铝业，该公司大股东中国铝业公司为我国铝业行业的绝对龙头，而且可望成为铜业龙头，一直在收购和整合铝、铜资源，包括走出国门向外扩张，极可能成为我国有色金属的霸主。那么，中国铝业作为其旗舰企业，未来的资产注入是完全可能预期的。而包头铝业被中国铝业吸收合并的方案已定，故包头铝业...[查看详细内容..]

“诚实基金”投资报告1451期：节后继续向上拓展空间基金经理：陈实；报告日期：2007年9月28日；第1451期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：821.75万元；资金余额：227.28万元；总值：1049.03万元；总收益率：949.03%。持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜陵有色3万股，买价28.70元。 今日两市均以中阳线创出历史新高，“节日效应”再次显现。昨日我们曾指出，上升趋势中，大假之后往往会有明显的涨升行情，这实际已经被近两年的市场走势所再次证实。由于市场预期节后会大涨，那么必然会在节前抢进，由此造成上涨行情提前展开。近两日大盘涨势喜人，特别是今日再次放量抢盘，说明市场普遍看好节后行情。按此趋势，只要节日期间没有太大的利空消息，则节后继续向上拓展空间的可能性很大。节后上涨有两大动力。一是节日期间人民币升值将继续，其累积效应必然会在节后集中反映出来，银行地产等受益板块将可能上涨；二是“港股直通车”将推动港股继续走高，港股在节日期间将正常交易，而近日港股涨势如虹，未来一周完全可能继续上涨，不排除招行等H股接近或超过A股的价格，故节后A股将有望受到港股上涨的推动。国际基本金属商品价格在节日期间的走势也将对股市带来较大影响...[查看详细内容..]

　“诚实基金”投资报告1447期：有短期风险而没有长期风险基金经理：陈实；报告日期：2007年9月24日；第1447期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：832.28万元；资金余额：227.28万元；总值：1059.56万元；总收益率：959.56%。持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜都铜业3万股，买价28.70元。 中国证监会研究中心主任祁斌在近日接受记者时认为，上证指数从1000点到2000点，可以算作是对2001年以来国有股减持造成5年漫漫熊市的补偿。从2000点到3000点则得益于股权分置改革的成功，由此促使股票市场全面复苏。而从3000点到4000点乃至更高点位，可归因于股市对新世纪以来中国宏观经济高速增长的反应。当然，股市的单边持续上涨总会引发调整的到来，而且长牛中也存在正常的阶段性调整，但因为上涨有理，所以我们拒绝“崩溃论”的说法。调整只会是适度的调整，但10年牛市的长期趋势不会改变，目前中国股市存在短期风险而没有长期风险。我们之所以将祁斌的观点罗列出来，是因为他总结得很精辟，其看法也非常符合我们的一贯观点。我们应该深刻认识到，中国在全世界的崛起必然会伴随一轮长期的大牛市。明年北京奥运会的召开，将是中国崛起的一个重要标志。那么，远的暂不说，在...[查看详细内容..]

“诚实基金”投资报告1448期：主流股正常调整 基金经理：陈实；报告日期：2007年9月25日；第1448期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：832.14万元；资金余额：227.28万元；总值：1059.42万元；总收益率：959.42%。 持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元；（7）铜都铜业3万股，买价28.70元。 今日大盘的下跌并不意外。建行这只超级大盘股的上市，吸引了237亿资金，市场的存量资金必然受到较大的影响。而且，今日同时有中国神华新股的发行，其融资额将达到600亿元以上，冻结的资金估计不低于2万亿元。这些都对目前市场资金面造成较大的压力。根据以往权重股上市时市场往往虚势迎新的惯例，今日大盘的下跌属于正常走势。 建行是今日市场最大的焦点，作为一只权重蓝筹股，必然成为机构配置的目标。今日8.50元左右的定位，比其H股的溢价大约为20%，这是一个比较合理的定位，故相信大机构会按目前价格加以配置。建行的适中定位对整个市场是一件好事，有利于市场的稳定。 航空、煤炭、有色金属今日出现较大跌幅，航空股抛压较大，几乎都封死跌停，机构出货迹象较为明显，预计将转入中级调整。但煤炭、有色金属股下跌时成交量比较有限，同时股价基本上仍在上升通道中，上升趋...[查看详细内容..]

　“诚实基金”投资报告1431期：九月行情展望 基金经理：陈实；报告日期：2007年8月31日；第1431期；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；股票市值：731.74万元；资金余额：313.9万元；总值：1045.72万元；总收益率：945.72%。 持仓品种：（1）歌华有线4.8万股，买入成本7.25元；（2）泛海建设3万股，买价13.39元；（3）*ST北巴3万股，买价12.32元；（4）中青旅3万股，买价18.51元；（5）攀钢钢钒12万股，买入成本8.24元；（6）天鸿宝业2万股，买价40.52元。 8月的交易于今日落下帷幕。8月上证指数涨幅为16.73%，7月涨幅为17.02%，月K线上，大盘出现连续两根大阳线。回顾998点以来的走势，月涨幅最大的月份是2006年12月和2007年4月，涨幅分别为27.45%和20.64%，而随后，大盘都却出现了高位的震荡。近两月指数的涨幅虽只有16.17%，但连续两月的累计涨幅达到32%以上，这是否意味着大盘在9月份有高点，但震荡将在所难免呢？ 对于今年以来8个月的行情，我们可以简单地分为“5·30”前后两个阶段。“5·30”以前，二、三线股涨幅相对更大，投机炒作大行其道。但“5·30”之后，蓝筹股重新夺回市场的话语权，以金融、地产、有色金属、钢铁、装备制造、煤炭为代表的主流板块纷纷进入又一轮升势。到目前，很多主流品种都有100%以上涨幅，而其间尚未有充分的休整。在这种情况下，9月份市场很可能出现这样的情景，主流股票还会继续上涨，但将见到近两月以来的这轮行情的波段高点，...[查看详细内容..]