【泥皮论市】技术面浅谈3000平台支撑昨天晚间《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》出台，代表着08年a股市场最大利好的消息并没有给大盘带来什么好现象。大盘过度高开 ，导致大量抛盘涌出，直接封住了今天场外资金进场的通道。从政策利好出台时机看，市场的突然性比较大，不少主力资金处于毫无准备状态 ，因此建仓准备都估计不足，不排除有势力继续借助打压，获得更为廉价筹码的可能。从以上杀跌做空力量上分析，绝对非普通投资者所为， 这个内在的含义，已经很清楚。同时，通过管理层仓促在周日晚上出台利好，也折射出市场主力在向管理层“逼宫”过程中的初见成效。技术 面经过535结构的下跌，基本上消耗了大量的空头能量。笔者在3500点以下瞬间从死空头到了死多头。既然是死多头，认可中期行情。那在这样的不断下跌的行情中看看下档的支撑怎么样了。下档支撑区有哪些？上证综指07年11月以来形成下降趋势，这个下跌过程形成一个收敛下降通道。该下降通道的上轨由08年1月14日5522点、3月4日4472点、4月8日 3656点等反弹高点连结而成，其为08年以来的下降压力线，而下轨形成了07年11月12日5032点、11月28日4778点、08年4月3日3271点等低点。 该下降通道呈现出不断收敛式的向下发展，随着上下轨不断收敛，现阶段股指己运行至该收敛下降通道的顶端区域，面临方向性选择。上周五上证综指跌至3078点刚好触及收敛下降通道下轨支撑线，形成了多头盘中的抵抗，本周其将下移至3050-3000点，...[查看详细内容..]

【泥皮论市】技术面浅谈3000平台支撑昨天晚间《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》出台，代表着08年a股市场最大利好的消息并没有给大盘带来什么好现象。大盘过度高开 ，导致大量抛盘涌出，直接封住了今天场外资金进场的通道。从政策利好出台时机看，市场的突然性比较大，不少主力资金处于毫无准备状态 ，因此建仓准备都估计不足，不排除有势力继续借助打压，获得更为廉价筹码的可能。从以上杀跌做空力量上分析，绝对非普通投资者所为， 这个内在的含义，已经很清楚。同时，通过管理层仓促在周日晚上出台利好，也折射出市场主力在向管理层“逼宫”过程中的初见成效。技术 面经过535结构的下跌，基本上消耗了大量的空头能量。笔者在3500点以下瞬间从死空头到了死多头。既然是死多头，认可中期行情。那在这样的不断下跌的行情中看看下档的支撑怎么样了。下档支撑区有哪些？上证综指07年11月以来形成下降趋势，这个下跌过程形成一个收敛下降通道。该下降通道的上轨由08年1月14日5522点、3月4日4472点、4月8日 3656点等反弹高点连结而成，其为08年以来的下降压力线，而下轨形成了07年11月12日5032点、11月28日4778点、08年4月3日3271点等低点。 该下降通道呈现出不断收敛式的向下发展，随着上下轨不断收敛，现阶段股指己运行至该收敛下降通道的顶端区域，面临方向性选择。上周五上证综指跌至3078点刚好触及收敛下降通道下轨支撑线，形成了多头盘中的抵抗，本周其将下移至3050-3000点...[查看详细内容..]

【泥皮论市】迟尚宾雨夜出利好，股改限售股到解禁期后，有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。同时规定，上市公司的控股股东在该公司的年报、半年报公告前30日内不得转让解除限售存量股份。没什么好说的了，重大利好。终于有人来给自己当年的政策买单了。笔者最近一直认同一个观点，无论是现在的产业结构转型也罢，无论是金融创新也好，外资入主内地银行等等，都是为当年wto入市买单。大家有兴趣的不妨回过头去认真看看6年的决议。很多东西如果回过头来想，一切就一目了然了，在这里只是稍微起个抛砖引玉的作用。明天股市肯定要大幅上涨，这以政策可以理解为是政府救市。同时笔者得到的消息来看，印刷税改单边征收基本上也已经明确，就待何时出台了。市场在中石油这块最后的遮羞布掀掉后开始出现真正的严格意义上的救世行为。股市，对宏观经济的合理配置资源，促进国有股转型的现实意义终于在一系列的下跌后得到了极大了的重新认识。笔者这里想纠正或是提示几个概念。现在很多人对美股，港股，a股有很多说不清楚道不明的说法。笔者认为，美股自身的定价权是非常强的，但港股是基本上是没有什么定价权的，基本上是输入行的上市公司为主，而a股相对是个自身半封闭的金融市场，是有一定的定价权的。从三者的影响关系来看，通常是美股影响港股，间接来影响a股。港股自身这个没有定价权...[查看详细内容..]

【泥皮论市】周五又见周五 周四一季度宏观经济数据出台，一季度gdp增长10.6%，cpi上涨8%，同时央行再次上调银行存款准备金率0.5个百分点。总体来讲宏观经济运行情况要好于预期，但沪深两市震荡回落创出新低，个股普遍下跌。各行业指数全线下跌，尤其是基金重仓行业指数跌幅较大。但我们注意到，港股早在3月18日就已经见底反弹，近期的反弹幅度达到18%，而美国市场更早已展开底部震荡走势，a股如此滞后反应仅仅只是说明了场内信心的严重缺失？？ 笔者觉得不然，今年2月新基金发行已经超过了30只；qfii额度申请已经开始审批并有加速趋向，同时将对qfii解困绑；如果你留意，qfii申请额度刚开闸就超过了200亿美元的限额；如果你留意，一季度除了外贸顺差和外商直接投资（直接投资大幅增长，这里也隐藏着热钱），外汇储备凭空多出了八百多亿美元。欧美在面对信贷危机时却在扩张信贷，那么扩张的这些钱必然会流到发展中国家的市场。 同时次贷危机在美国资本市场造成的影响已经基本恢复，四五个月前自顾不暇的美国机构投资者，风险承受能力正在恢复中，而且a股从高位已经跌了一半了，这些机构的胃口又起来了。从资本市场上看，笔者所跟踪a股的a50指数基金，最近的成交量是平常成交量的10倍，这表明通过a50基金流入a股的外资，胃口已经恢复得多么好了。 回过头来我们看技术面，打开上证指数的15分钟线，3656这个高位连接多个高点的连线为趋势线，很明显目前仍处于下降趋势当中，那么这个15分钟...[查看详细内容..]

【泥股谈】海外？国内？ 首先来看美国股市为什么会出现如此大幅的上涨，由于雷曼兄弟成功集资，帮助投资者对金融股恢复信心，令美国股市周二早盘大涨。雷曼兄弟周二声称，该行通过发行40亿美元可转优先股改善了其资产负债表状况。雷曼兄弟的集资能力，平抚了市场的恐慌。此前，有传言称雷曼兄弟出现资本不足的情况，市场担忧其步上2周前贝尔斯登后尘。另外，瑞银集团(ubs)公布财报显示该行2008年第一季度面临190亿美元的资产冲销，并宣布将大规模募集资本。投资者认为，瑞银的次贷损失可能已经见底，促使该行股价于周二早盘大涨近9%，报31.25美元。global capital management驻宾夕法尼亚交易员mark schlarbaum表示，券商股票已经经历众多负面冲击，所有人都在等着抄底。每当有利空爆发之后，市场距离底部更进一步。目前金融股非常便宜，如果投资者觉得它们已经触底，那么就会把资金投入金融股。以上各信息均来自于美国市场的消息，而我个人最关心的自然是美圆的动态，有好消息，美圆指数随美国各大股指大幅反弹，非美货币纷纷产生大幅调整，这自然会缓解人民币的升值压力，有望形成利好冲击。单以这点来看，我对周三的a股走势非常乐观。股指连续下跌，但丝毫没有撼动主流资金的立场。投机就是投机，永远会输给价值投资。概念品种起的快，下来同样很快。这就是我为什么从来不追逐热点的根本理由。从目前来看，尽管地产因为信息传闻未能兑现出现了调整，但丝毫没有改变地产行业指数的反弹趋...[查看详细内容..]

【泥股谈】3.11—乱谈 首先是我非常鄙视的一种行为，那就是媒体的断章取义，何必要充当利益集团的走狗呢？在媒体的定义上，应该是以公正、公开、公平的原则来披露事实。但可惜，我们的媒体却总是干着泯灭良心的事情，而正是这些媒体 的不良行为不断的误导投资者不断的执行错误的决定。就以目前来说，几乎所有的财经类网站都以“证监会：政府有必要在适当的时候合法救市”。我相信绝大多数股民都看到了这条信息，但请大家还是仔细看一下证监会市场监管部副主任欧阳泽华先生的发言原稿。他是这么说的“目前市场的调整是各种内外因素综合作用的结果”、“对于监管部门常常有针对股指的、完全没有任何标准可言的“救市”行为这一说法，欧阳泽华表示，“这个观点是比较偏激、比较片面，不能接受的。””那么，媒体为什么要断章取义的以如此话语作为标题呢？除了鄙视，还是鄙视。希望媒体能够正确的发挥引导作用，而不是误导作用，否则到头来只可能是搬石头砸自己的脚。客观、公正的反映市场现实才是媒体所尽的责任和义务。 有网友询问我关于qfii的事情。首先qfii作为合格的境外机构投资者，其身份就比较特殊，包括其投资额度、投资范围、投资比例都受到了严格的限制，因此qfii的投资策略往往都非常的谨慎并且朴实，所以我们经常看到的是qfii抄了中国股市的大底，qfii的行为直接影响了市场的走向等等言论，实际上这也是“吃不到葡萄说葡萄酸”的道理。qfii作为wto时代下的产物，其存在的价值就...[查看详细内容..]

在无节制的泛滥增发带来投资者对上市公司反感的情况下，包括基金在内的机构投资者开始大规模的抛售筹码，使得本周大盘冲高回落。表面上来看，市场的调整是受到上市公司巨额再融资的影响，又受到境外股市大跌的拖累。但实际上，当前调整的真正原因仍然是投机过度造成的价值严重高估后所产生的理性回归。在这一点上，国际价值投资大师的行为足以说明这一切。而从本周市场来看，尽管有农业、医药、商业等板块相对抗跌，但毕竟它们的权重分量太轻，根本难以与银行、地产等权重板块相抗衡。而在基金市场方面，我们也看到了部分基金狂减地产、金融个股，带来了基金净值的大幅缩水，而另一方面基金则开始对概念性个股及行业进行了短期的投机以保证其净值的稳定。而既然有主流资金逐步开始介入市场，至少可以说明目前指数下跌空间不会很大，市场的投资机会也将逐渐出现。本周下半程，指数开始连续下跌，并再度击穿年线。但除金融、地产行业跌幅巨大之外，其他中小市值行业均未出现较大的动荡，这与前期指数下跌，市场玉石俱焚的景象完全不同，这也说明了做空动能的集中性和衰弱性特征。当然CPI数据的高企，美国经济衰退局势可能更趋恶化等因素的存在，使得指数在下周仍将会有再度下跌的空间。但对于整体市场行为来看，我们认为调整阶段的最后一跌已经出现，再度刷新新低或将成为探明底部的标志。 两会即将召开，我们相信在这一阶段宏观政策面将会处于一个相对真空周期，那么市场将会按照其自身的自...[查看详细内容..]

　 市场又见市场 老规矩，在大家急切的到处打听或者猜测次日指数涨跌的时候，我希望大家能够跳出这个思维圈子，多看看场外信息和国际环境。1月消费者物价指数(CPI)上涨了0.4%，创下3个月来新高，显示通胀压力高于此前预期，加大投资者对经济前景的担忧。对比一下国内的7.1%的CPI增幅创下11年来新高，却被认为符合预期，视其如无物。管理层和诸经济学家居然痴言无通胀之虞，可悲。正是有这些酒囊饭袋的误导，配合媒体的献媚宣传，才导致了老百姓的严重亏损和投资失败。回过头来，我们再回顾以下去年下半年以来的一些市场提前预见。和讯网的一些新闻值得我们参照一下。和讯网之文大致如是说，巴菲特减持中石油的时候，中国市场充满了耻笑之声。不过市场的发展证明他的确有先见之明。港股直通车狂热散去後港股走熊，中石油股价最近曾跌破了10港元。尽管他没有卖到最高价，次高价甚至是次次高价，但他却可以从容的出局旁观。而那些妄想着卖在最高价的投资人，则基本上不会有任何的赢利。在这点上，我个人曾在530后指数不断上涨过程中多次提醒过投资者。　　股票市场畅旺的时候，买甚麽股票都会上涨，人人都可以自称股神。检验投资者水平的标准，不仅看他在牛市里能够赚多少钱，也要看他能否在熊市里尽量少输钱。巴菲特2003年买中石油的时候，国际投资者对中国股票还敬而远之。在国际投资者对中国股如痴如醉的时候，巴菲特赚了2到3倍的利润离场，剩下的就是...[查看详细内容..]